最近有一件让八姐很兴奋的事情要给大家balabala。

在一二级市场都在为教育概念而疯狂的时候，八姐劝大家对现在这种鱼龙混杂的情况保持一丝冷静，而八姐看来全美在线才是最靠谱、最具有发展前景的教育科技公司。为什么呢？听八姐给你balabala一下。

一、全美在线的身家背景

9月22日全美在线向股转系统递交了公开转让说明书，八姐带大家一起看看全美在线的豪门背景。

全美在线，全称：全美在线（北京）教育科技股份有限公司，于2006年9月11日成立，法人为马肖风。依据中国证监会《上市公司行业分类指引<2012 年修订>》公司属于教育行业中的教育辅助服务类。

公司的主营业务是：考试测评服务业务和在线职业培训业务。

公司的股权结构图如下：

看到这个股权结构图之后，大家就明白了，ATA通过全资境内子公司间接持有全美在线100%的股权，为全美在线的实际控制人，原来全美在线是ATA的“孩子”。

那ATA又是做什么的呢？

ATA，是在纳斯达克上市的唯一一家以考试和评价服务为主营的上市公司。从1999年开始，ATA为各种教育和考试机构提供考试服务，开启了中国智能化考试的先河，每年有近千万人次通过ATA的考试测评而获取各项资格证书或测评结果，范围涵盖银行、证券、会计、保险、IT等等等等，没准儿你也是其中之一哦。

为了避免同业竞争，ATA董事会2015年7月2日作出决议：全美在线接受ATA体系现有的考试测评业务。看来全美在线不仅仅是ATA的孩子，而且还是地位颇高的继承了母公司主营业务----考试测评业务的“嫡子”，ATA主营业务的接班人啊！也就是说，全美在线登陆新三板，可视为中概股ATA回归新三板。

纳斯达克回归新三板的公司，八姐数了半天也只想起来三家，一家是合全药业，一家是被国民老公投资8000万炒的沸沸扬扬的英雄互娱，全美在线是第三家。游戏行业的赌博属性巨大，单说英雄互娱估值200亿也吓尿了一票投资人，普通的投资人不敢涉足，药企基本上有盈利但是增长性差一些，市场反馈也不算特别热烈，而教育就不一样了，A股的公司凡和教育挂钩的都涨的比蹿天猴还快。

二、给大家解释一下什么是考试测评？

说起来考试，这真是老祖宗留给中华民族的宝贵遗产，从隋文帝的时候，中国开始通过科举考试，按成绩来任用人才，然后这种人才选拔机制一直持续到光绪年间，1905年举行最后一科进士考试，前后经历一千三百余年，成为世界延续时间最长的选拔人才的办法。对中国，以及西欧国家启蒙影响深远。“朝为田舍郎，暮登天子堂”，部分社会中下层有能力的读书人进入上层社会，获得施展才智的机会。

考试虽然起源于中国，但是发展到现在，国外的考试测评技术较国内具有一定的领先优势，而且还有一门比较成熟的学科叫考试学。它是一门融合了现代心理学、测量学、社会学、统计学、组织行为科学于一体的综合性科学及人才测量学科。

人才测评最早被应用于第一次世界大战美国对军官和士兵的选拔中，之后被迅速推广到世界各地。第二次世界大战后，人才测评这一科学方法越来越受到世界各大公司、企业的重视。国外的人才测评技术，经历了半个多世纪的实践、探索和发展，已经形成了全面完整、科学合理的结构体系。据美国人力资源协会统计，目前世界上发达国家约有80%的机构在选拔应聘者时，成功地运用了人才测评系统。

随着计算机及其网络技术的飞速发展和社会信息化水平的不断提高，计算机辅助评价（Computer-Assisted Assessment，简称CAA）作为一种新的评价方式而出现，已经被逐渐接受。全球一些大型的社会化考试也都采取了计算机辅助评价(CAA)方式，下文的“机考、考试测评、智能化考试”与CAA意思相同。

三、现在中国考试市场现状

1、中国考试市场现状

大家跟着八姐在一起回顾一下曾经经历过的考试吧，曾经有统计说过，从小到大，可以影响学生心情的考试有1400次，而决定未来命运的考试莫过于中高考，而这些考试都是非常传统的纸笔考试。

纸笔考试通常由任课教师命题，采用同一时间、相同试题、异地考试的办法，在考试组织过程中，有很多工作人员参与，容易造成试卷泄漏，人工的判分也由于判分标准把握不同造成的偏差，不能很好的实现考试的科学性、规范性和公平性。为了防止考试过程中出现漏洞，主考院校大都派出教师，自带试题、分赴各个考点，当场启封试题考试。这种传统考试方式不适应远程教育发展的需要，同时还还会带来大置人力、物力的浪费。

计算机网络及信息技术的发展，使得各种各样的基于网络的考试系统应运而生，其考试流程一般为建立试题库、考生报名、考生登录、获取试卷、开始考试、提交试卷、系统评分。但是，由于各种考试系统都有很强的针对性，各个系统的考试模式也是不一样的。计算机网络考试在国外开发比较早，在20世纪90年代就开始使用了。

2、未来市场发展趋势

现在越来越多的考试也已经由纸笔考试改为机考了，或部分内容采用机考形式。比如大家都很熟悉的国际化考试：TOEFL，GRE，GMAT，BEC商务英语考试就采用了机考，国内的虽然走的慢一点，但是也有很多考试转为机考：英语四六级考试也在各大高校逐渐机考化，刚刚过去的注册会计师，证券从业资格考试，初级会计职称，普通话水平考试，机动车驾考，甚至北语的保送生在2015年全面采用了机考，为自主招生探路，可见机考是中国考试未来大趋势。不仅仅考试，一些企事业单位的招聘也都采用了机考的形式，省时省力。上周八姐还发表文章:雅思也将采用机考，可见机考大趋势已经不可逆转，那么，除了考生们要及时适应新的考试形式，做好准备，投资者也要及时了解这一赛道，发现价值洼地，掌握有价值的投资机会。

目前国家总体经济形势、消费能力、投资规模以及相关行业发展情况是比较重要的影响因素。首先，我国经济仍将持续发展，目前教育经费支出占国内生产总值4%的比例，经济发展将直接促进考试需求的增长。其次，从市场需求来看，我国考试服务市场总体规模实现了快速增长。2014 年，中国考试服务市场规模已达到百亿级规模；从个体消费来看，考试属于刚性需求，几乎每个现代公民在成长并接受教育的过程中都会接触大量的考试。在此宏观条件下，考试服务行业正处于一个黄金发展时期。据估算，中国考试服务市场每年有超过 1.37 亿科次的考试，按考量计算公司仅占整个考试市场的 5%，占有率还比较低，处在快速发展期，依然存在着广阔的市场亟待开拓。

四、全美在线是中国领先的考试测评服务提供商

从1999年开始，全美在线的母公司ATA为各种教育和考试机构提供考试服务，开启了中国智能化考试的先河。2008年1月29日ATA在美国纳斯达克上市，成为唯一以考试和评价服务为主营的上市公司，虽然在纳斯达克被归类到教育企业，但考虑到公司计算机平台的可扩展性，ATA更接近一家科技类公司。它不仅是中国最大的考试和相关教育服务供应商，也是全球操作类试题考试技术主要供应商，公司的测评技术还被广泛应用于各行业的专业执照及认证考试，这些行业包括信息技术服务、银行、教育、证券、保险和会计。

2015年6月30日，全美在线在中国有3, 021家授权考站遍布全国 31 个省、自治区、直辖市及特别行政区。公司还在北美洲和欧洲等地区设有考站，可为考试主办方和招聘企业提供最广泛的计算机机考及纸笔考试的测评服务。作为拥有丰富经验的考试测评服务提供商，全美在线具备在同一天部署百万科次考试，年部署数千万科次考试的能力。 （下图截止到2014年的统计数据）

全美在线以其对考试技术的深刻认识开发了e-testing智能化考试服务系统，该系统由15个子系统共同组成：中心管理系统，考务管理系统，还有其余13个系统。八姐知道您也不想看辣么多，但是有一个技术，八姐给你详细介绍一下。很高大上！这个技术就是动态模拟技术---DST。

DST技术，全称Dynamic Simulation Technology，解决了传统考试中无法解决的难题，以前的纸笔考试只能考察考生的背诵，考试形式也就是填个空，选个项，但是DST技术使试题表现不再只是简单的文字描述和选项，而变成实际工作场景。各位学霸们，以后你们背诵再厉害也没问了，这里考查的是你实际工作中的操作，同时全程自动跟踪记录操作者的每一个操作步骤，实时地进行过程评判和结构评判，对考生做出准确量化的评价。没法作弊了对不对，临阵磨枪狂背一通也不好使了，泪奔中……还有，该系统的整个考试过程均由中心服务器自动控制，并能由人工远程监控，还能实现随时报名、即时组织考试，真正脱离了考试盘和考卷，步入世界人才测评先进行列。

目前微软使用的唯一来自中国的许可技术就是全美在线的DST技术，这是马肖风和他的团队颇感骄傲的。如今，DST引擎已被微软安装在全球160个国家7000多个考场中，进行模拟操作类的考试，从而保证考试的公平性。在全世界范围内每使用一次DST技术，微软都要向全美在线支付专利技术许可费。每当谈到这里创始人马肖风都难掩自豪的神情，“中国很少有软件公司能从微软这样的公司拿到钱”。

八姐还了解到，就在本月17、18号刚刚结束的注册会计师考试，共有77.7万余名考生报名，204万余科次，全美在线就创下世界单个周末上机人数最多的计算机智能化考试新纪录！

五、考试测评与职业培训的有机结合

首先，八姐带大家看一下全美在线的主要产品和服务

通过上图可以看到，公司的主营业务为考试测评服务业务和在线职业培训业务。其余的八姐不再多说，重点说一下考试测评服务业务中的考试服务业务中的《大数据分析与应用业务》与在线职业培训服务。

大数据分析与应用业务是八姐非常看重的，同时也是全美在线的业务拓展重点方向之一。先说“大数据”，这两年有关“大数据”创业的故事听了很多，八姐耳朵都起泡了。对于在线教育创业者，从小似乎都饱受应试教育的摧残，对于题海战术深恶痛绝，等自己长大了，想要解救现在一样还在“题海”这片海里，快被淹死的学生们。于是很多有关大数据来挖掘学生的学习情况，通过各种算法和分析，望闻问切真正找到孩子的病根的创业项目成长起来，君有疾到底是在“腠理”还是在“骨髓”？剩下这点时间还能不能治的好啊，云云云云……但是真正做起来，发现有个大麻烦，就是压根没有大数据存在，中国这么久的考试，一直都是纸笔考试，创业者发现还得从头去搜集海量的大数据，这个工作之艰难，和蜀道难不相上下啊。

再说“大数据应用”，全美在线进行智能化考试服务到现在已经有了16年的“考试过程”的沉淀，这个是非常有价值的。通过一次又一次大规模考试的积累，通过快速高效地数据挖掘工具，全美在线采集整个考试过程中所产生的结构化以及非结构化的数据，比如报名信息数据、答题明细数据、考生答题时间以及做题次数、常见的考试结果、历年考试结果的对比数据等。

那么这些数据有什么作用呢？全美在线通过先进的数据挖掘和数据分析技术，帮助考生形成认知地图，标注知识和能力漏洞，为其提高考试成绩提供明确的指导。将学习过程的终极性评价——考试，融入整个培训过程，将评价与学习有机结合。学生在学习某一知识点后培训平台会安排交互环节，使学生有机会测试是否已掌握了相应知识点。这种方式一方面保证了学生知识获取的有效性，另一方面保证了培训内容被考生及时掌握。作为一种嵌入了形成性评价的培训平台，全美在线的在线培训平台可以在培训结束后即形成评价结果，真正实现了学-测结合。

实际上，不只是全美在线这么想，就连CPA考试的主办方中注协的秘书长，也在某次会议中讲到：下一步要“转变观念”，以学生为服务对象，将和全美在线一起合作，帮助考生找到学习的盲点，目的是减少备考中花费的时间、精力，还有钱。

六、不得不提的职业教育

经过前面的介绍，大家也都知道了，全美在线作为考试测评服务商，它介入的考试基本都是成人有关职业类的考试，八姐提醒读者们：““十三五”规划里提出的很重要的一点，就是教育现代化，而教育现代化里，最值得关注的，就是职业教育，千万别小看的职业教育！”

这可是跟产业转型、制造业升级等等密不可分的，总有一天，当工业机器人和自动化设备替换了生产线前面的工人，这些人该干嘛去？产业和机器升级了，劳动者也必须同时升级。这么一来，相关的职业技能就太关键了，用人单位谁都愿意用熟手，没有熟手，至少也要了解活怎么干，来熟悉熟悉就能开工的那种，现教现培训？对不起，那太浪费时间了，企业也负担不起这个成本……

社会在发展，将来对专业人才的需求会越来越高；就业市场上眼高手低的会越来越无力，关键，还是要有吃饭的本事和技术。中国的职业教育起步不久，不过算是赶上了好时候。市场对于专业人才的需求在变大，又赶上了互联网时代的东风，专家们都说了，有了互联网+，还怕搞不好职教？

全美在线在职业教育领域也在不断探索，新东方与全美在线合资公司职尚教育旗下在线职业教育网站“直上”，以职业考试培训切入在线教育，在现有版本中提供证券从业资格、期货从业资格、银行从业资格和基金从业资格四个考试项目的相关产品。

作为市场的后进入者，“直上”没有采用传统网校模式，也没有采用新的在线教育网站中比较流行的直播模式，“直上”提供两种学习模式给用户：第一种，由于成人学习者具有较强的自我判断能力，直上对于一般的学习者，推荐刷题模式，用户可以直接针对所选择考试科目的知识点逐一进行免费练习，最终根据知识点练习结果，选择知识掌握存在问题的点进行单点课程购买，每个知识点只需要3-5元。这有点k12学习中翻转课堂模式的感觉。第二种，直上也提供视频模式，习惯于传统学习模式的用户可以先选择购买知识点视频，学习完毕后再完成练习，对学习效果进行检测。

直上网相关负责人认为，多数职业考试以过关为考核目标且多为记忆类考试，更适合自适应学习的方式，而且这样的方式可以大幅度节约备考时间和成本，也更适合成人。不过自适应学习对于教研和产品的要求更大，可能教育圈内，也只有有新东方的教研经验和全美在线的测评技术支撑的结合，做出好的教学产品的可能性才更大。

七、公司所处的竞争地位

公司为考试测评提供的运营服务涵盖了全方位的人才测评领域，包括考试运营、人力资源选聘以及职业后续培训等服务。由于全美在线所从事的业务覆盖整个考试测评运营业务，从全业务链上没有完全相同的竞争对手。公司面临的主要竞争对手是指在某个业务环节的竞争。

1、公司在中国考试服务市场的第三方机考市场中按考量计算占据84%的市场份额，处于领先的地位。

全美在线的主要客户既包括政府部门、专业行业协会、国有大型机构、教培机构又包括外资企业、跨国企业集团等；涵盖了金融业、制造业、服务业、医药卫生、信息产业、石油化工等行业。每年有近千万考试、测试者通过全美在线的考试服务获得职业认证或测评结果。

2、在大规模考试测评领域，全美在线具有强大的壁垒。

考试的服务对象主要是考试主办方及广大考生。考试主办方对考试服务产品的稳定性、可靠性要求非常高，一般不轻易更换运营商。同时，为保障考试期间全套系统的正常使用，服务提供商还需对有关产品进行日常维护和使用前调试，考试测评服务提供商可通过提供运行维护、功能检测等服务加强对客户的锁定。因此，在招标时考试主办方倾向于选择熟悉国家技术标准、具有行业成功应用案例的行业内知名运营商。这些给行业新进入者设置了一定的客户壁垒。考试服务链条长、涉及面广，如出现考试事故社会影响大，因此作为考试主办方的政府机构一般不会尝试使用没有丰富经验的服务提供商，给考试服务市场的新进入者设置了较高的障碍。

3、部分业务环节存在的竞争对手。

深圳市海云天科技股份有限公司（以下简称“海云天”）是考试服务提供商，主要提供考试报名软件和纸笔考试阅卷软件等。与全美在线服务对象为成人职业教育考试，并且可以沉淀考试数据，海云天进行中高考的机读卡扫描以及阅卷，并没有考试数据的沉淀，今年4月初，拓维信息作价10.6亿收购海云天，按照10.6亿的价格，八姐已经看到了全美在线100亿市值的未来。

此外，智联测评作为智联招聘（系美国纽约股票交易所上市公司，证券代码：ZPIN）的子品牌，从事招聘相关的测评服务。其业务主要是为客户提供人才测评、在线测评系统租赁、人力资源管理咨询和测评技术转移的相关服务。与智联测评相比，全美在线作为专业的考试测评服务提供商在表现技术、测评系统、测评体系等方面有着较大优势，能够为企业实现更精准、更有效率的人才选聘服务。

八、全美在线发展战略

（1）拓展传统市场

中国的考试测评市场空间巨大，纸笔考试向计算机化考试转变的趋势不可阻挡。据估计，每年中国有超过 1.37 亿人次参加各类考试，而整体机考率还比较低，处在快速发展期，未来将可能形成超过百亿元的考试市场空间。由于计算机考试在标准化方面的优势，再加上考后对证书、资质和后续培训便于管理等优势，纸笔考试向计算机化考试迁移是大势所趋。纸笔考试向机考迁移而形成的市场是全美在线重点的销售领域。

全美在线凭借在考试测评领域多年的从业经验，可以在短期内针对考试主办方的需求设计出安全、高效、专业和实用的综合实施方案。对政府类项目招标的快速反应和积极响应能力是全美在线区别于其他新入企业的关键。此外，由于考试运营业务对试题保密、系统稳定、系统安全的要求非常高，作为重要考试的主办方特别是国家级考试的主办方一般不会贸然使用该类考试运营维护经验不足的服务商提供考试运营服务。

对于 B2B 市场，全美在线凭借为全国性银行和大型国企校园招聘所积累的成功经验，在人力资源测评选聘行业已形成了较强优势。无论从方案设计、运营组织和招聘管理等方面都表现出了较强的竞争力。上述优势使全美在线在向客户销售公司有关产品和服务时能脱颖而出。

（2）开拓新业务领域

全美在线将立足自身在考试测评领域的优势，积极抢占新增的考试市场。目前，全美在线正处于向平台型公司转变的时刻，前期对测评大数据应用的研究成果已产品化。

在考试-学习互动环节，全美在线未来将着力于应用大数据分析方法，将考生的基本情况、学习轨迹、考试表现等信息综合分析，给予考生学习建议和学习路径，向考生推荐相关教培机构，实现真正意义上的信息交互平台。在招聘求职环节，公司将利用自身在职业考试领域的数据积累，以考试测评为核心，通过入职考试、职业资格考试累计的数据为考生、受测者和招聘企业提供双向选择的通道，信息交互的平台。

未来公司将立足于考试测评的巨大优势，并着力拓展对大数据的开发和应用。全美在线不仅是一家在考试测评服务领域拥有丰富经验和先进技术的高科技公司，更是一家以考试测评为核心能力，基于大数据链接学习和考试、求职及职后发展，为人才成长提供个性化解决方案的平台型公司。

九、总结

1、全美在线，教育科技企业，纳斯达克上市公司回归新三板，其公司的治理以及财务规范是同在新三板市场的其余企业无法比拟的。

2、机考仅占现阶段考试的5%，但是机考已经是未来趋势，处在快速发展期，未来将可能形成超过百亿元的考试市场空间。

3、IT技术平台、16年无事故的考试运营经验、遍布全国的考站、考试运营链的营运经验、代理的考试内容——时间越长，全美在线的护城河越深，地位越稳固，大规模测评领域占据84%的市场份额，垄断地位明显。

4、16年的测评大数据积累，关于测评大数据应用的研究成果已产品化，链接学习和考试、求职及职后发展，将考试测评与职业培训有机结合起来，全美在线转型为平台型公司。

5、十三五中职业教育发展不可小觑，全美在线涉足在线职业教育培训领域，与新东方合资成立职业教育公司----职尚教育，结合新东方强大的教研体系以及全美在线的测评技术，为职业教育找到更合适的学习路径。

6、八姐个人一直很喜欢这种在隐藏在背后，深耕细作，很多人会从中受益，却又低调不显山不露水的企业。离开它真的不行。

本文转自微信公众号“芭啦芭啦EDU”，欢迎关注八姐的公众号！