2016年2月中旬，香港儿童电子学习产品制造商伟易达宣布，将以约7200万美元的价格收购美国玩具厂商LeapFrog，收购后LeapFrog将成为伟易达间接全资附属公司并更名为跳跳蛙。

据报道，此次收购伟易达将为每股LeapFrog股票支付1美元，较该股于上周四的收盘价56美分溢价78.5%。2014及2015年截至9月30日的半年中，LeapFrog净亏损额分别为1389万美元及6139万美元。另外，截至2015年3月31日，LeapFrog总资产，净资产及年度净亏损额分别为2.6亿美元、2.06亿美元、2.18亿美元。

美国玩具商LeapFrog成立于1999年，公司业务涉及电子类学习产品、内容设计、开发和经营等领域，产品范围包括学习游戏、故事书、音乐、外语、视像、闪卡等，包装成Apps、Leappad、书籍、玩具及DVD等形式销售。

目前，LeapFrog在纳斯达克的公开市场股价也大约为1美元，根据最新数据，约为0.97美元。根据美国纳斯达克市场的退市规定，LeapFrog目前的股价也已经触碰到了纳斯达克的退市标准的红线。对于LeapFrog来说，在此时选择收购也是可以理解的。一个有意思的数据是，在1985年到 2008年的23年期间，纳斯达克共有近1.3万家公司退市，有80%的公司是僵尸公司。你现在经常听到的纳斯达克上市公司已经绝对算得上是明星公司了。

即使到今天，LeapFrog公司的在儿童教育市场上的产品依然有非常庞大的丰富度，而且也不乏在儿童教育硬件和软件内容方面持续推出创新产品，这家公司依然有可取之处。对新技术在儿童教育上的投入也不少。

LeapFrog从上个世纪90年代开始就开始生产儿童专用的硬件产品，也有自己的儿童专用平板电脑LeapPad，和苹果公司的iPad不同的是，LeapPad并不支持无线网络WiFi，孩子只能通过电脑下载软件，这样的好处是避免了孩子受到网络上不健康内容的影响。而且LeapPad的某些品牌儿童专用平板电脑也使用了干电池，保证了安全的同时但也带来了附加的问题，比如无法驱动更大的操作系统和复杂的功能。而也或许正是因为如此，在LeapPad上能够同时安装的程序是有限的，比如说40个。

LeapFrog公司直到2015年8月份推出的新一代儿童专用平板电脑LeapFrog Epic才开始首次脱离了LeapFrog的专用系统，采用了Android4.4系统并进行深度定制。当然换个角度理解，也许在此时才进入到Android系统的阵营也使得LeapFrog失去了更早获取用户的时机。要知道，包括亚马逊在内的公司都生产了基于Android系统的儿童专用平板电脑。今天你在亚马逊上可以购买一款99.99美元的Kindle Fire Kids版本的平板电脑，而LeapFrog Epic的零售价则依然要近140美元。

除此之外，LeapFrog平板电脑也有自己的问题，比如说较为笨重，对于一些应用的操作反应也并不灵敏。尽管售价也在100美元左右，但同时期的Kindle Fire却已经做得很好，更不用说普及型更高的苹果iPad。

LeapFrog的产品形态非常丰富，尽管它也有自己的类似苹果App Store的应用市场，但似乎并没有形成和内容开发者之间的生态系统。而这也有可能和LeapFrog在发展中过度依赖知名品牌的授权合作有关。尽管和诸如迪士尼这样的知名内容厂商有合作，授权其开发在LeapFrog产品上的开发和销售，但是却忽视了和中小内容开发者之间的关系。

根据最新的数据，2015年苹果App Store的营业额超过了200亿美元，而其中的170亿美元归属了各类应用开发者手里，苹果自己收取了约60亿美元的收入。而类似的亚马逊的Kindle也几乎是类似的模式，尽管略有区别。而在LeapFrog的生态中，依然会在用户界面预装了自己合作伙伴的内容。这或许是由一家企业的基因决定的，但是如果固步自封，则最后会被用户所抛弃。

在今天的LeapFrog官网上我们依然能够看到售价大约为20美元左右的内容下载，而对比一些其他机构提供的数据，根据ilearnii报告美国儿童教育类应用的定价大多为0.99美元和1.99美元，苹果的应用市场借助的就是聚沙成塔的结果。而或许是高昂的版权授权费用也限制了LeapFrog在对外应用销售时的瓶颈。

这就像互联网发展的早期雅虎公司还在为用户提供黄页服务一样，用户今天的用户已经可以通过Google、百度这样的搜索引擎找到他们想要的内容的时候，像LeapFrog还在为用户的手机里预装软件的方式已经落后了，内容变得随手可得的同时，用户也希望获得更多的主动性。对于亚马逊、苹果公司来说，硬件的利润是可以放弃的，所以我们才看到了iPad、Kindle的价格不断下降，而更多地依靠用户的粘性和内容吸引力来获利。

（本文转载自微信公众号：塔布商业观察）