（图片来源／PEXELS）

芥末堆文，近日，“2016 i-EDU教育产业投资人峰会”在京举行，富国富民投资董事长王世渝发表了主题为《全球并购，中国整合》的演讲。

“中国将掀起全球第六次并购浪潮。”王世渝说，中国GDP增长速度去年是6.9％，今年可能还会更降低一些，但在中国经济总体增速下滑的同时，中国全球并购浪潮一浪高过一浪，今年第一季度中国对外并购超过一千亿美元，大概是前年或者上前年一年的对外并购交易额。五年前他第一次提出“全球并购，中国整合”这一概念，五年后的今天，“全球并购，中国整合”正在成为一个新的中国经济，中国资本走出去，中国企业走出去的一种全新模式。

过去一百年中的五次全球并购浪潮，与中国没有多大关系，最多是最近十年左右，参与了一些零碎的事务（如联想并购国际IBM笔记本电脑），这次“全球并购，中国整合”的机会，源自于以下的背景环境。

王世渝说，1978年中国改革开放，把大门打开，让全世界的过剩产能，全世界第二次工业革命所有要素用30多年时间流进中国，中国获得了整个第二次工业革命在中低产业水平阶段的产业存量，在中国被填满的时候，动力也就没了。此时，形成一个全球性的产业和金融生态，就是中国和全球产业和资本市场的关系叫做严重价值倒挂，所有高端装备制造，所有高端产业从研发到制造都在发达国家，中国缺技术，缺管理，缺品牌，高端消费品几乎没有一个来自中国原创。中国所产生的消费品能够出口的都得贴上别人的品牌，在中国大行其道的高端消费品都是国际品牌，这种产业链和价值链关系导致中国产业结构必须转型升级。

“中国产业结构转型升级所遇到的障碍和瓶颈全部在发达国家。”王世渝说，通过“两创”和“去产能”也好，现在都遇到了瓶颈，想要突破的话，有两条路可走，一条是往比中国落后的国家去，把过剩产能往“一带一路”北边一条线，南方一边线转移；还有一条路就是到发达国家从事并购。通过资本并购把发达国家企业、文化、技术、管理和中国企业进行重组整合，彻底帮助中国完成产业结构的调整和转型升级。

王世渝说，如今中国的现状是供给能力跟不上消费需求，很多国人拿着钱跑到海外消费。扭转这一局面的方法只有一个，就是通过并购整合，解决中国的结构转型问题，让中国不至于掉入中等收入陷阱或者是产业空心化。他推断，未来的五到十年，一定是中国资本全球化，通过全球并购中国整合实现中国产业转型升级的浪潮。

王世渝表示，由于发达国家的社会综合成本比中国高很多，产品利润率又很低，导致发达国家的企业估值比中国低很多。中国企业可以用很低的价格买到发达国家很有价值的公司，然后跟中国产业市场进行重组整合，创造出整合价值，整合效益，然后跟中国资本市场对接，获得真正的优良资本收益。但是，中国公司成长时间太短，只有30年的成长史，而西方这些产业是300年的历史，往往中国公司到海外去并购，落了很多笑话，出了很多洋相，把中国劣势，中国不讲诚信，信口开河的商业行为带到了国际上，给发达国家的企业并购交易带来很多困惑。很多公司愿意卖给中国，但又担心卖给中国人以后被搞砸，所以这个问题已越来越严峻。在这个情况下，“金融在前。产业在后”的模式被提出，即尽可能培育出好的金融资本，让金融资本和产业资本之间不产生冲突，然后把发达国家的优良企业并购后，再跟中国产业进行重组整合，帮助中国转型升级。所以这次“全球并购，中国整合”掀起的第六次并购浪潮，对中国来讲是一个千年商机。

对于教育产业，王世渝表示，教育从理念、方法到模式，从大学、研究生到博士，到各种学科，到小朋友，大量的中国人跑到国外去读书，就是因为中国自己的教育能力、教育平台有问题。而教育领域同样有很多并购机会，国际市场上有很多做教育的平台，都是私立，商业性的，无论是幼儿教育，还是素质教育，还是各种各样的行为教育、功能教育、专业性教育，每个层次每个年龄段在国际上都有非常优良的学校，可以成为并购整合的对象。