创新工场由李开复博士创办于2009年9月，是一家早期投资机构，同时为创业者提供孵化服务。在这九年里，创新工场不断的去“孵化”，重“投资”，目前已经转型成为一家“VC+AI”的机构。2017年，创新工场成立人工智能工程院，是目前全球唯一一个有AI研究院的VC机构。

目前，创新工场共管理4支美元基金和2支人民币基金，总规模超过130亿人民币。创新工场专注早中期投资，着眼扎根中国市场的创业公司。

创新工场的投资赛道变得聚焦与明确，主要集中在人工智能&大数据、消费升级、教育、文化娱乐、B2B&企业服务五大领域，累计投资公司数量超过447家，包括美图秀秀、易到用车、Face++、摩拜、知乎、水滴互助、豌豆荚、VIPKID、比特大陆、蜻蜓FM等业内知名公司。

创新工场的2018年

到目前为止（截至2018年11月14日），创新工场2018年公开披露的投融资事件共28起，涉及27家公司。 

我们先来看几张数据图：

从轮次分布来看，创新工场在2018年还是以早期投资为主，早期投资（A轮及以前）占比超过七成（占比75%）。其中，创新工场参与A轮（包括A轮、preA轮和A+轮）投资总共有13起，占比最大（约为46.43%），此外，创新工场还参与天使轮8起，B轮投资6起，战略投资1起。

从行业分布来看，教育领域的投资事件数高达10起，占比超过1/3，可见创新工场在2018年继续发力教育（创新工场2017年投资事件最多的领域也是教育），此外，电子商务、金融和企业服务也是创新工场持续关注的方向。

对于教育领域的公司，创新工场在今年投资了10家，包括少儿编程平台VIPCOD，K12在线平台嗨课堂，以及英语在线平台100课堂、顶上英语和外教易教育。从轮次分布上看，创新工场参与投资的教育公司集中在A轮（包括preA轮和A+轮）。

创新工场2018年参与投资的教育公司List（*图片来自IT桔子网站创新工场页面）

此外，创新工场2018年参与投资的27家公司中，有7家公司属于连续投资，其中，仅有两家不属于教育赛道，可见，创新工场高度重视教育赛道的投资布局。

创新工场2018年连续投资的公司List（*图片来自IT桔子网站创新工场页面）

从投资节奏上来看，创新工场在本年度的投资主要集中在上半年，下半年投资节奏明显放缓。具体来看，今年1、2、5、6月是创新工场的投资频率较高。2018年上半年创新工场参与了22起投资，而到了下半年，创新工场参与的投资事件仅6起。

创新工场2018年1-10月投资事件分布图（*图片来自IT桔子网站创新工场页面）

在投资搭档方面，据IT桔子数据，真格基金是创新工场当之无愧的最佳拍档。

创新工场在2018年合作投资次数最多的机构有真格基金、顺为资本、高瓴资本、蓝象资本等。而在创新工场的历史投资记录中，它合投最多的搭档有真格基金、红杉资本中国、腾讯、晨兴资本、启明创投等知名机构或CVC。

*2018年，创新工场和真格基金联手三次，共同投资了少儿编程平台VIPCODE编程、AI数据服务商ImageDT以及基于区块链建去中心化电商 Ecom Chain。过去九年以来，创新工场和真格基金合作过33次，共同投资了优客工场、地平线机器人、Trustdata、驭势科技等公司。

纵观创新工场的历史数据

创新工场诞生于国内移动互联网创业发展早期。2009年9月，李开复离开谷歌后与汪华等互联网行业精英一起创办了创新工场。众所周知，创新工场目前主要有两块业务：第一块是投资业务，第二块是创业服务业务，也就是孵化业务。

2016年2月，创新工场孵化器业务挂牌新三板。年报显示，公司目前的主营业务收入主要为创业服务收入和基金管理外包服务收入。2017 年创新工场实现营业收入 9682 万元，其中，创业服务收入占比63.74%，基金管理外包服务收入占比33.48%，两大板块的营收占比与2016年基本持平。

*创业服务收入主要来自公司为创业者提供全方位创业服务并向创业者收取创业服务费，或公司为风险投资基金所投项目提供投后创业服务并向基金管理人收取创业服务费。

基金管理外包服务收入主要来自公司为风险投资基金管理人提供基金管理外包服务收取的基金管理外包服务费。

从创新工场近9年的投资事件数量分布来看，其投资轨迹与国内移动互联网的发展轨迹基本重合。在创新工场成立的头两年，公司“出手”频次并不高，两年仅“出手”10次。2011年，伴随着国内移动互联网的爆发式增长，创新工场当年的“出手”次数大幅增加。

2014-2015年，伴随着O2O的热潮，移动互联网创业热度达到最高峰，相应的，创新工场参与投资的次数也大幅激增。2014年，创新工场参与投资99起，投中了美图、Face++、豌豆荚、VIPKID、暴走漫画等现在的知名企业。

而2014、15年创新工场投资事件数量的激增与国家政策的支持密不可分，2014年“双创”战略一经提出，各类互联网创业公司如雨后春笋般出现。

经历了最初的野蛮生长后，从2016年起，市场的创业和投资热情均有所下降，相应的，创新工场的投资节奏也明显放缓。今年，创新工场参与热情大幅下降，年初以来投资项目数不足30起。

翻阅创新工场近500次投资行为，我们发现，文化娱乐、游戏、企业服务和教育是创新工场“出手”次数最多的赛道。四大赛道占比超过一半，尤其是文化娱乐方向，到目前已有78次投资行为，占比接近1/5。

然而，纵观创新工场近三年的投资记录，教育、企业服务和金融是创新工场持续加码的三大赛道。IT桔子数据显示，近三年，创新工场参与的教育领域的投资事件有28起，企业服务领域20起，金融领域19起，而之前的大热门文娱和游戏领域分别仅有15起和9起。

创新工场对教育领域的重视，在前文已经分析过，故此处不再赘述。创新工场在企业服务领域的投资多为人工智能企业，包括拥有人脸识别技术的face++、人工智能技术服务提供商第四范式、芯片技术公司地平线机器人、家庭陪伴智能硬件设备公司小鱼儿科技、美国编程教育机器人公司奇幻工房等。

九年的发展，创新工场已然成为国内基金市场领头羊，目前已经投出12家估值超过10亿美金的企业（包括“知乎”“VIPKID”“Face++”“优客工场”“点我达”等），50逾家估值超亿元美金的项目。创新工场所投估值超亿元美金的项目见下表：

创新工场所投估值超亿元美金的项目（*图片来自创新工场官网）

ALL in AI的投资机构

从2017年起，李开复博士高举人工智能大旗——

2017年1月，创新工场出资成立了人工智能工程院，是目前全球唯一一个有AI研究院的VC机构。同年11月，创新工场与旷世科技、极客科技共同出资设立公司研究人工智能，创新工场出资4250万元。

在人才方面，创新工场也在狂揽AI领域精英。

2017年底，方益民回归创新工场担任合伙人，专注技术和人工智能等领域的投资。网上公开资料显示，方益民2011-2014年曾服务于创新工场，在李开复患病期间加入百度担任投资并购部高级总监。此外，年报显示，目前团队成员80%以上有技术背景或理工学位。

2018年2月，李开复博士受聘北京前沿国际人工智能研究院首任院长。研究院第一批设立了三个创新中心，其中“ 北京人工智能基础研究创新中心”由创新工场牵头发起，并计划在三年内建成两个顶级实验室：机器学习理论实验室及视觉图像智能实验室。

近两年，在AI领域动作不断的创新工场，开创了“VC+AI”的新模式，而这一模式效果究竟如何，还需要时间来证明。

本文转载自微信公众号“IT桔子”，作者Karen。文章为作者独立观点，不代表芥末堆立场。