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芥末堆6月15日文，昨日，51Talk（NYSE：COE）发布2019年第一季度财务业绩报告：Q1净营收3.230亿元，同比增长23.0%；净亏损收窄至人民币0.633亿元，去年同期亏损1.127亿元。

在电话会议上，51Talk创始人兼CEO黄佳佳解释了亏损收窄的原因：从2018年Q2开始连续四个季度，51Talk菲教一对一业务实现了正向的现金收入贡献率。“这说明51Talk具备盈利能力，我们在去年获得的现金收入，会转化成今年更优异的表现。”黄佳佳说。

2019年Q1财报显示，51Talk毛利率为67.3%，同比增长2.7%；一对一毛利率为69.3%，去年同期为67.0%；哈沃小班课毛利率为45.7%，去年同期为30.7%。

黄佳佳表示，毛利率增加的原因有四点：第一，2019年51Talk的课程做了两年以来的一次涨价，幅度在10-15%之间；第二，2018年Q2以来，51Talk不断降低美教青少一对一业务占比，因其毛利非常低；第三，哈沃在线小班课的毛利率有所增长；最后，销售效率提升，销售费用占营收比重从2018年同期的48%降到了39%。

 51Talk四项主要业务占比。

不过，财报显示，51Talk哈沃小班课业务出现了一定的下滑，Q1现金收入为1490万元，占比从2018年Q4的12%下滑至3.3%。

“经过一年多的尝试，我们认为小班课是一个不错的产品，但需要找到适合的用户群。在去年Q3、Q4，小班课业务的获客成本要比一对一更高，这个现象不仅出现在我们公司。对于小班课，我们的态度是继续运营，但会想办法降低获客成本，追求它的单体经济模型，而不是一味追求成长。”黄佳佳说。

Q2业绩预测

51Talk给出的业绩预测显示，Q2净营收将介于3.42亿元至3.47亿元，同比增长将介于21.4%至23.2%之间；现金收入将介于4.65亿元至4.7亿元，同比增长将介于10.7%至11.9%之间。

在黄佳佳看来，51Talk专注于非一线城市的战略是成功的，未来公司也将坚持这一战略。据悉，51Talk目前在菲律宾有千人全职团队，以及近两万名菲教团队，并在八个城市设有网点。

51Talk数据显示，其非一线业务占比持续提升，从去年同期的63%上升至72.8%。

“对二三四线市场来说，菲教的价格更加友好，我们在这些城市下沉的速度比竞争对手更好。”黄佳佳表示。今年2月，51Talk在其发布会上启动“千城计划”，预计今年用户覆盖将达到全国1000座城市。