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【芥末堆注】芥末堆产品周报特刊，盘点一周产品报道，绘制教育行业地图。

产品&资本

上市搁浅，沪江第一大股东互捷投资被列被执行人

11月20日，在线教育公司沪江第一大股东“上海互捷企业管理咨询合伙企业（有限合伙）”（下称：互捷投资）被上海市第一中级人民法院列为被执行人。根据中国执行信息公开网，执行标的约为1.44亿元。

除此之外，根据中国执行信息公开网，沪江教育科技（上海）股份有限公司也于10月22日，被上海市浦东新区人民法院列为被执行人，执行标的为73150元。

根据招股书，互捷投资为沪江第一大股东，占比31.99%。天眼查中提到，互捷投资的股东分别为沪江创始人伏彩瑞、联合创始人于杰、沪江网前总编安家良、沪江CTO唐小浙和互捷投资法定代表人曹建，这五人均为沪江创始团队成员。

值得注意，根据天眼查，2019年7月18日，互捷投资三位股东伏彩瑞、唐小浙、于杰的股权均遭冻结，数额分别为67.9万人民币、10.02万人民币、 12.02万人民币。

新项目获千万元A轮融资，营收过亿的百特英语要下沉三四线城市

近日，百特英语宣布其内部二次创业项目OAO体系获拼图资本A轮千万融资。芥末堆了解到，该轮投资将用于全国性的品牌推广，快速实现OAO模式即线上线下融合模式的全国规模化，扶持和在全国收购加盟校区等三方面。

百特英语成立于2006年，业务包括少儿英语培训、英语教学研发等，主要为三四线城市机构提供一站式解决方案，并通过加盟进行规模化扩张。据了解，百特英语已在北京周边建立二十余家直营校区，在读学员过万人，营收过亿；全国已有近200家加盟连锁校区，服务学员30余万人。

目前，百特OAO教学体系已经独立于百特的直营业务，由新成立的公司来负责，并于近日获得拼图资本1000万A轮融资。拼图资本创始合伙人、董事长王磊表示，符合当前发展趋势的教学模式是线上和线下的融合。

【首发】新虹艺少儿美术获千万级A轮融资，与多家机构签署战略合作协议

少儿美术培训连锁品牌新虹艺少儿美术（苏州新虹艺教育科技有限公司）11月20日宣布完成千万元级别A轮融资，由沃赋资本独家投资，获投后估值近亿元人民币。 

新虹艺由张国平、张运佳联合创立于2010年，公司主打线下少儿美术，以直营和加盟的方式在全国展开布局，子品牌新虹艺少儿美术馆现拥有百余家校区，其课程覆盖了3-16岁不同年龄段的学生。

据介绍，新虹艺的本轮融资用途为儿童美术课程中的AR系统应用开发、双师课堂场景下的儿童美术课程升级以及公司管理平台优化。董事长张国平表示，本次融资完成后，公司将进一步加快线下少儿美术馆的全国布局，且新增更多的产品线（包括线上产品）去服务幼儿园、培训机构等线下客户。

亲宝宝发布数学启蒙教育产品，构建“孕、育、教”家庭育儿生态

11月20日，家庭育儿平台亲宝宝发布首个付费早教产品 “亲宝玩数学”。该产品是一款针对2-7岁儿童的数学启蒙教育产品，内包含线上课程、早教盒子以及在线服务等内容。目前，阶段1的课程已线上发售，一年课程费用约为2980元。

亲宝宝App是2013年上线的一个为孕期至6岁儿童家庭提供育儿服务的移动互联网平台，供中国年轻家庭提供记录和分享孩子成长瞬间。目前，亲宝宝App已经覆盖超5000万家庭，基于自身的流量池向教育产品引流听起来顺理成章。

亲宝宝发力教育的故事要从去年10月开始说起。去年10月，亲宝宝获得由好未来领投的数亿元C轮融资。好未来集团素质教育事业群总裁吴颖表示，未来，双方将在早期教育内容、家庭教育、在线儿童素质教育课程等业务领域形成互补与合作。亲宝宝将协同好未来提升对于Pre-K方面的教育服务及产品。

小码王推出校园产品“小码王校园平台”，寻找编程教育下一个流量池？

近日，小码王发布校园产品“小码王校园平台”，为中小学提供一站式编程教育解决方案。

据悉，该项目是小码王2017年内部孵化出专门针对校园场景的子品牌。官方介绍，小码王校园是为全国中小学校内编程教学打造的云平台，提供一站式管理平台及课程资源。目前已进入全国800多所学校，覆盖20万校园用户。

财报专栏

【财报季】红黄蓝2019年Q3财报：营收4370万美元，学员增长31%

11月20日，红黄蓝发布2019年第三季度财报。财报透露两个信息，直营校区学员增多、加盟业务发展略显疲软。

值得注意的是红黄蓝的加盟业务。因受各种虐童等恶性事件影响，红黄蓝曾于2017年底暂停了加盟业务，但2018年Q2季度数据显示，红黄蓝于6月底重新开始接受新的加盟亲子园申请。新加盟的园所将采用新的营收分成模式，并接受新的筛选标准和加盟要求。

不过，开放加盟业务后，其发展速度和营收情况都不及之前。2018年Q2财报数据显示，2018年上半年，红黄蓝的加盟幼儿园增加了6座，加盟亲子园增加了83座，目前已经超过1000家。此前三年，红黄蓝的加盟幼儿园平均每年增长45座以上，加盟亲子园平均每年增加超过100所。

加盟业务的营收也呈现疲软态势。重启加盟业务后所披露的财报虽未公布加盟业务的经营数据，但均将当季度毛利润下降归因于加盟业务收入下降。 

网易有道上市后首份财报：2019年Q3营收3.5亿元，营销费用2.3亿元

11月21日，在线教育公司“网易有道”（股票代码“DAO”）发布截至2019年9月30日的第三季度财报，同时这也为有道在10月25日上市后的首份财报。根据财报，网易有道2019年Q3季度营收为3.5亿元人民币，较2018年同期增长98.4%，毛利率25.8%，经营亏损为人民币2.347亿元。

网易有道在2019年Q3季度增长主要来自其K12业务的增长。根据财报，网易有道2019年Q3来自的教育业务收入为2.3亿元，相较同期增长141.6%，在线课程的递延收入为人民币2.967亿元。其中，有道精品课收入同比增长104.6％，达到人民币2.146亿元；K12付费人数相较同期增长179.2%至92700名。

值得注意的是，2019年Q3网易有道销售及营销费用为人民币2.3亿元，而2018年同期这一数字仅为6500万元，财报中提到，费用主要用于招生、品牌以及营销人员报酬。

朴新教育2019财年Q3净收入9.96亿元，集团层面首次实现整体盈利

11月18日，朴新教育（NEW.NYSE）发布2019年第三季度业绩公告。第三季度， 朴新教育净收入为人民币9.960亿元，较去年同期的6.697亿元增长48.7％。 

朴新教育在本季度实现了扭亏为盈，第三季度经调整经营利润为人民币5220万元，去年同期亏损人民币4180万元；经调整归属于母公司的净利润为人民币4350万元，去年同期净亏损人民币5100万元。上个季度，朴新教育净亏损为6070万元。

流利说发布Q3财报净收入同比增长45.2%，付费用户同比增长停滞

教育科技公司流利说（NYSE：LAIX）发布了其截至2019年9月30日的未经审计财务报告。

报告数据显示，流利说本季度净收入2.621亿元人民币，同比增长45.2%。毛利润1.903亿元人民币（约合2660万美元），较去年同期的1.324亿元人民币同比上涨43.7%。本季度毛利率较去年同期73.4％略有下降至72.6％。截止2019年9月30日，公司递延收入（deferred revenues）为5.912亿元人民币（约合8270万美元）。

独立付费用户和上季度及去年同期相比增长停滞，去重后为90万。截止到9月30日已累计注册用户总数为1.533亿。

流利说创始人、董事长兼CEO王翌在财报中透露，尽管微信分享政策收紧继续影响着流利说的营收和用户增长，但第三季度实现的净收入仍超出上季度净收入预期指导上限2.5亿元人民币。