芥末堆4月10日文，近日，中公教育对深交所下发的年报问询函作出回复。其中提到，公司具备通过大比例现金分红回报股东及资本市场的能力。

借钱分红？中公：现金分红不会对公司正常经营产生重大不利影响

3月30日，中公教育收到深交所《关于对中公教育科技股份有限公司 2019 年年报的问询函》（以下简称“问询函”）。问询函提到，2018年及2019年中公教育现金分红金额分别14.19亿元、14.80亿元，分别占当期归属于上市公司净利润的123%、82%，占当期末可供分配利润的99%、97%。

根据2019年的财报，中公教育资产负债率达65.55%；账面货币资金金额达27.24亿元，现金分红14.80亿，占据账面货币资金金额的一半以上。

同时，中公教育在2019年短期借款额为28.67亿元，与2018年和2019年的股东分红总额度28.99亿元接近。因此有观点认为，中公教育有“借钱分红”的可能。

对此，中公教育回复，2017年度其正处于上市辅导期，为不影响上市进展，年度结束后未及时向股东进行分配。因此，公司在制定2018年度分红方案时一并考虑了2017年度未分配利润，形成了年度分红金额超过当年度净利润的情况。

考虑到2018年度分红14.19亿元，2019年度在分红上限内略超过2018年度分红，最终确定每10股分红2.4元，现金分红总额为14.80亿元。

在回应中，中公教育提到，现金分红不会对公司正常经营产生重大不利影响，公司以预收学费的方式开展业务，经营活动现金流量情况较好。新增债务融资不会显著增加公司的财务负担。

培训收入增幅来自单价上涨，新增债务融资在可控范围

关于培训收入增幅显著高于培训人次增幅的合理性，中公回复称，2019 年度面授培训收入增长40.09%，培训人次增长26.51%，培训单价增长10.73%，培训收入增幅明显高于培训人次增幅，主要是受各培训序列产品价格提升及结构变化共同影响。

据了解，2019年，由于考试难度、竞争激烈程度和学员培训意愿的变化，中公对各序列产品采取了一定的提价措施。同时，中公加大了网校师资以及设备投入，同时线上线下融合培训产品的比重提升，该产品单价较纯线上培训产品价格高，导致培训单价整体上涨。

在新增债务融资方面，中公回应表示，协议班模式下，公司需要充足的资金以应对可能的退费；公司经营活动现金流具有较强的季节性，周期性的需要银行借款；部分短期闲置资金用于理财，有助于提高资金使用效率。

回应中同时提到，2019年度公司的短期银行借款产生的利息支出为 10784.75 万元，占公司2019年度营业收入比例为1.18%，占公司 2019 年度利润总额的比例为5.16%，未显著增加公司的财务负担。中公预计，与以往年度相比，预收账款转化收入的比例不会存在重大差异。