图片来源：洪恩教育

芥末堆文 10月9日晚间，洪恩教育（“IH”）在美国纽约证券交易所挂牌上市。开盘价为12.12美元，较发行价12美元，上涨了1%。截至发稿之时，洪恩教育股价为15.05美元，股价涨幅为25.42%，成交量为229.76万股，总市值为8.01亿美元。

10月5日，洪恩教育更新了招股书，公布了发售价及配发结果。招股书显示，洪恩教育计划在本次IPO中将发行700万股美国存托股票（ADS），每股定价在11美元至13美元之间，以此发行区间上限计算，募资额至多为9100万美元。

招股书显示，此次募集资金约35%用于扩大在国内外的产品和服务；约25%用于现有产品和服务的发展；约20%用于改善公司技术基础设施；约10%用于市场营销和品牌推广，剩余费用用于一般公司用途。

据了解，洪恩教育成立于2016年，是一家在线儿童教育公司，主要为3-8岁儿童提供教育产品和服务。其产品覆盖个人用户及机构用户、学校及家庭教育需求和线上及线下教育场景。目前，洪恩教育的产品包括洪恩识字、洪恩语文、洪恩英语、洪恩数学等，并在音乐与舞蹈、探索百科、STEM、国学等领域延伸。

招股书援引Frost&Sullivan报告称，2020年上半年，在中国儿童在线娱乐教育服务提供商中，洪恩教育付费用户数量及月活用户人数(MAU)均排名第一。

在运营数据上，洪恩教育平均总MAU由2018年的140万增长至2019年的370万，2020年第二季度则达到了1030万。总付费人数也由2018年的50万增长至2019年的130万，2020年第二季度则达到了140万。

在营收方面，2018年、2019年洪恩教育总营收分别为1.32亿元和2.19亿元，2020年上半年，营收为1.85亿元，相较于去年同期的9176.3万元，同比增长了102.13%。

净亏损方面，2018年、2019年，洪恩教育的分别亏损1760万元和2.76亿元，2020年上半年，随着学习服务业务收入的增长，洪恩教育扭亏为盈，实现净收入564.1万元，而去年同期亏损为2.72亿元。

洪恩教育产品主要为学习应用程序和学习材料及智能学习设备。2020年上半年，学习服务业务成为洪恩教育营收的主要来源，学习服务收入由去年同期的4128.5万元增至1.53亿元，占总营收的82.2%；学习资料和设备的收入为3301.4万元，占总营收的17.8%。而2018、2019年，学习服务收入分别为2201万元和1.07亿元，仅占总营收的16.7%和49.1%。

据Frost&Sullivan报告，中国儿童娱乐产品市场的总收入已从2015年的99亿元增至2019年的369亿元，复合年增长率为38.9％，预计到2024年将进一步增加至1301亿元，复合年增长率为28.7％。而按照在线产品、线下产品和智能学习设备总收入的百分比计算，中国辅助儿童教育产品中的娱乐功能普及率从2015年的48.2％增加到2019年的69.1％，预计到2024年将进一步提高到80.8％。

面对庞大的儿童教育市场，洪恩教育表示，下一步将拓展产品和服务的覆盖范围，覆盖范围扩大到较大的儿童群体，尤其是8至12岁的儿童群体，以增加用户的终身价值。同时，还将丰富现有产品和服务寓教于乐的内容，引入知识卡、图画书和分析玩具等学习材料，以增强在线学习应用程序的趣味性。此外，还将继续增强内容开发能力，使用AR / VR技术等技术，提升产品的交互能力。

在股权结构方面，招股书显示，洪恩教育董事长为A股上市公司完美世界创始人池宇峰、戴鹏为CEO、王巍巍为CFO。

IPO前，池宇峰持有洪恩教育63.6%股权为大股东；戴鹏持股为7.1%；王巍巍持股为1.4%，CTO鲁文斌持股为3.5%。IPO后，池宇峰持有洪恩教育55.1%股权，有92.5%的投票权；戴鹏持股6.1%，有1%的投票权；王巍巍持股1.2%，有0.2%的投票权；鲁文斌持股为3.1%，有0.5%的投票权。