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芥末堆文 2月17日，联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布2022/23财年第三财季（2022年10-12月）业绩。报告期内，联想集团收入同比减少24%至153亿美元，仅货币兑换即产生6%的负面影响。权益持有人应占溢利下降32%至4.37亿美元。

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基础设施方案及方案服务业务集团创销售历史新高

在截至2022年12月31日止三個月，各个产品业务集团中，基础设施方案业务集团和方案服务业务集团期内创销售历史新高，合并溢利同比增长19%。与此同时，联想集团在财报中表示，尽管收入下降，但智能设备业务集团的经营盈利能力维持在健康水平。此外，联想表示，非个人电脑作为支柱业务，收入占集团总收入的 41%。

具体来看，回顾期内，智能设备业务集团主要由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成，其收入及经营溢利分别同比下降 34%及 37%。值得注意的是，个人电脑领域出货需求下降导致渠道存货过剩。

基础设施方案业务集团的收入同比增长48%至29亿美元，创历史新高，连续三个季度刷新纪录。经营溢利同比增长超过150%至4300万美元。财报显示：基础设施方案业务集团受益于其扩大的客户覆盖范围以及全集成 ODM+（原设计制造）业务模式。在分部策略支持下，云服务IT基础设施业务及中小型企业IT基础设施业务的收入录得高双位数增长并创新高。

据财报，方案服务业务集团“瞄准万亿美元级IT服务市场中的新IT分部，以促进集团以服务为主导的转型”。方案服务业务集团收入及经营溢利分别为18亿美元及3.7 亿美元，同比增长23%及12%，经营溢利率达20.2%，远高于集团平均水平。

方案服务业务集团在中国市场表现亮眼

分区域来看，在美洲，联想集团的销售同比下跌18%。智能设备业务集团在该地区的收入表现不佳，其中个人电脑分部收入大幅下跌。基础设施方案业务集团的收入则同比增长1.5 倍，方案服务业务集团在美洲也维持稳定增长。

在中国及亚太区（不包括中国）的收入较去年同期下降了22-23%。国内受管控措施改变，中国市场的表现受到经济疲软的影响。个人电脑及基础设施业务的消费者及商业分部的需求下降，业绩增长放缓。方案服务业务集团在中国市场的收入录得高双位数同比增长，亚太区（不包括中国）录得近50%的增长。

在欧洲－中东－非洲市场，集团收入同比下跌35%，主要是由于宏观逆风、渠道存货减少及地缘政治冲突持续所致。基础设施方案业务集团及方案服务业务集团发展良好，但智能设备业务集团面临需求疲弱影响。方案服务业务集团则通过增加交付足迹、产品差异化和客户扩展，在欧洲－中东－非洲市场实现双位数同比增长。

将加强端到端服务解决方案

截至2022年12月31日止九个月，集团的总销售额约为493.12亿美元。与去年同期相比，期内权益持有人应占溢利减少 1.24 亿美元至约 14.94 亿美元，毛利率上升 0.2 百分点至 16.9%。每股基本及摊薄盈利分别为 12.57 美仙和 11.68 美仙。

截至2022年12月31日止九个月，集团经营费用较去年同期减少 11%。雇员福利成本减少 6.10 亿美元，主要是由于绩效奖金和销售佣金的减少。受预算控制和成本节约策略影响，集团广告及宣传费用减少 1.16 亿美元。

图源：联想财报

在教育领域，联想也一直在积极布局，尤其是教育信息化领域。2022年6月23日，联想智慧教育举行2022新品发布会，发布智慧教育大屏M1 Pro Gen2、教师机2.0、备授课5.0、智慧教研、班级管理、云互动平台等一系列软硬件新品，智慧教育用户已覆盖全国31个省区市。

此外，2018年即创立联想公益基金会，聚焦乡村教育信息化。2022年8月底，联想-田字格未来村小项目启动，此后3年，联想公益基金会将为“田字格”公益机构的“乡土1+N”计划提供信息化和智能化技术咨询、方案设计实施及培训等服务。

联想集团表示，将进一步提升其在下一代产品设计及解决方案方面的竞争力。利用其服务业务作为结构性增长引擎，集团将加强其端到端服务解决方案，特别是其 TruScale 即服务组合，以解决客户在混合办公、多云管理及网络安全方面的痛点。

针对大家关注的联想新IT第二增长曲线的表现，有分析人士指出，联想第二成长曲线的发展速度是非常快的，无论是市场占有率、增长量，还是实际的营收，其实都有非常长足的进步。从这点来说，联想相当于在第一成长曲线，即PC或者说核心的硬件生产之外，找到了一条新的发展道路，无论是说算力基础设施，还是其提供的整体性的云服务，以及相关的这些解决方案，未来都会在整体的营收当中，占据非常大的组成部分。