在TMT领域，人人都知道华兴资本，京东融资到IPO，滴滴融资到跟快的合并、58同城跟赶集合并，聚美优品、途牛上市，从融资到并购到上市，这些交易背后都有华兴资本的参与。而刚成立的山谷资本想在教育培训行业树立一个品牌，两位创始人的看法是，“教育行业资本的热潮刚刚开始，所以山谷资本做好了充分准备，在教育行业未来变革中，我们要做最懂教育的服务者。”

其中一位创始人正是芥末堆的前创始人张迪欧，在靠近西山的自在香山别墅里，芥末堆见到了山谷资本另外一位创始人迟耀明。

芥末堆：你们对山谷资本的定位是教育培训行业的垂直投行，你怎么定义垂直投行？

迟耀明：投行是invest banker，在美国是银行家的一种，连接项目和资本。山谷资本就是这样一家专注于教育培训行业的投资银行，我们做的业务无外乎这三件事：

一是FA，也就是创业项目投融资的撮合交易，这也是最容易切入的点。

二是并购，这项业务牵涉到的因素比较多，包括两个标的的契合程度，以及法律上的诸多问题。

三是上市发行，参与到上市公司的定增、发行和市值管理。

芥末堆：为什么会做这样一件事？是因为恰好在这个时间点上吗？

迟耀明：最重要的原因是我们准备好了，市场需要山谷资本这样专注于教育领域的投行，而我跟迪欧（另外一位创始人）两个人在技能上也准备好了。

我进入教育行业快十年了，从2006年留学回来做老师开始，有过两次创业经历，做过培训学校也做过在线教育，经历过职业经理人，也在教育垂直媒体待过，后来转做投资。从创业者到投资人，曾经被投资者跳过票，也帮创业者融过钱，将近十年都投入在教育圈里，技能点都累积在这个行业，创业经验、资本经验、媒体经验都凑齐了。

迪欧的经历更侧重技术产品，教育小机器人、中间页网校网、教育媒体芥末堆网，我们的人脉跟资源都在这个圈子里，又可以互补，恰逢这个时间节点，赶上市场的大行情，再次踏上创业之路。

2005年前后，北极光、经纬、华兴等一批明星投行和基金在泡沫之后浮出来，十年后，泡沫再现，这一轮之后，必然又会出现一批，我们也希望成为其中的一份子。

芥末堆：TMT领域做FA的不少，创业者为什么要找你们？

张迪欧：在教育行业的各个赛道上，创业者拥有的合作资源、自身的资本结构、在教学环节提供的价值等都是能否胜出的关键因素，但受限于角色问题，这些条件并非企业或资本能获得的。

山谷资本要做的是帮助资本和创业者对接能量管道的事情，需要很高的专业度，必须了解资本与创业者两方，以及教育行业的也太，并不是居间中介就能做到的事。我们首先是行业的研究者，其次是专业的服务者，让创业者和资本能够高度契合。

迟耀明：山谷资本做的事情不仅仅是推项目介绍资金，盯着交易这个环节，我们更关注未来的变革，更愿意被视为教育领域的资本和战略服务者。在创业者这一端，挖掘和帮助有内在价值的项目获得快速成长的条件，在投资人这一端，帮助优质的资本进入教育行业。至少从时间上，这是个长线的工作，所以我们做的事情，只是看起来很像FA，其实不是。

芥末堆：垂直社区、垂直孵化器、垂直投行、垂直媒体，教育这个领域相对整个TMT来说很小，做一个垂直投行的价值在哪里？

迟耀明：跟行业大小没关系，关键在于这个行业是否需要垂直的人来做。对于教育企业来说这是一个窗口期，不过，教育培训行业的业态十分复杂，品类之间的差别很大，跟资本市场的认知有偏差，有时候会导致盲目跟风或者错过一些好的项目和标的。

现在教育行业里很少有教育背景的投资人，大部分是从TMT领域过来的，资本跟项目之间需要有专业的人来弥补这个空缺。出身教育行业，我们对教育行业走向的大趋势有自己的看法，了解投资人的需求，能够发现创业项目的亮点，教他们讲出自己的好故事。

芥末堆：分享一下你们看好的创业方向和领域。

迟耀明：我没有特别不看好的项目，教育行业比较慢，要有耐心等，除了特别急功近利做虚假宣传的，其实基本上都能挖掘出项目的价值点，引导他们往对的方向走。比如就题库这个领域来说，一二三梯队现在已经分出来了，对于二三梯队的题库来说，可能最好的路径是卖掉。我们所做的事情是根据项目的情况去给出解决方案。

芥末堆：所以你们想做的其实是教育领域的华兴资本？

迟耀明：不敢这么说，但这是我们的目标。教育行业对大投行来说，从回报和机会成本上来看案子太小，他们也不专注于这个领域，而这正好是我们的强项，我们希望做成教育培训领域的No 1。

温馨提示：对山谷资本感兴趣的朋友请直接联系创始人之一张迪欧，电话/微信：18618183585，邮箱：gavinzhang@valleycapital.cn。