资本寒冬到来，此前风光无限的在线教育安静了许多。倒是此前一直被认为在在线教育方面略显保守的新东方，无论是在线教育APP下载量还是网站注册用户上都稳定增长。

新东方在线副总裁潘欣在接受北京商报专访时表示，时下流行的教育O2O也许还没找准方向，但在寒冬之下，资本会相对集中，对真正的好公司来说反而是利好。

新东方不是“保守”是稳健

潘欣表示，在任何一个行业，处于领先地位的企业对待新事物一定是比较谨慎的态度。与其说保守，不如说新东方的策略是“稳健”。

其实，新东方在在线教育领域的积累也已经有十余年之久。早在2005年，新东方就上线了专业在线教育网站“新东方在线”。

在经历了2013年的在线教育风口后，新东方不断加码对在线教育项目的投资，先后投资了覆盖职业教育领域的高顿网校和达内教育、覆盖低幼阶段机器人教育的乐博乐博、主攻体感技术的嘿哈科技以及教育全平台决胜网等。

在纯粹的面授课方面，新东方也做了很多线上的尝试。“比如新东方优能中学私播课（SPOC，即small privat online courses）就是一个比较大的创新。”所谓私播课，是以线下的面授为主，但根据知识点录制线上的视频课，作为线下课程的补充。目前看来，这种混合式学习的效果很好，下一步可能从北京拓展到全国，并可能拓展到其他产品。

此外，新东方在线于2014年先后与腾讯、ATA成立面向不同人群的移动学习公司微学明日和在线职教公司职尚等。截至目前，新东方在线网站个人注册用户已逾2000万，旗下“多纳爱学习”APP下载量已超过3000万。对于投资回报率，潘欣表示，“新东方的投资更多是出于战略考虑，不是简单地用财务指标来衡量。”

教育O2O还停留在概念层面

从2013年开始，教育O2O进入爆发期，资本市场也对教育题材青眼有加。但潘欣认为，现在看起来，经过两年左右的发展，教育O2O并未找到真正属于自己的商业模式。

潘欣表示，互联网和教育结合，可以分为三个层面。第一个层面是利用互联网的传播途径招商、拓展品牌影响力和覆盖率，简单来说就是网络推广；第二个层面是线上线下教学相结合，也即混合式教学，目前大家说得比较多的翻转课堂，也可以算做混合式教学的一种；第三个层面，即现在很流行的O2O模式。

潘欣认为，O2O模式如果运作的好，确实有可能改变产业链条。但从目前的情况看，教育O2O要不就是存在严重的刷单现象，要不就是以O2O的外壳做了传统机构的事，并没有改变从招生到授课整个链条上的任何一个环节。

“教育O2O最大的改变，可能只是把机构的老师变成了个体户的老师。理论上老师的收入可以增加，但实际上如果招生不利的话，老师还是挣不到钱。”

此外，从未来的趋势看，线上线下的界限会越来越模糊。“过去的两年属于行业萌芽期或爆发期，但如果进入一个相对成熟的阶段，线上线下的边界就会相对模糊化。比如电子商务领域，已经没有人刻意强调电商概念，淘宝和线下的超市，其实都是大的零售市场。”

资本寒冬是好企业的利好

对于当下公认的资本寒冬，潘欣表示，寒冬背后固然有很多原因，但对真正好的企业来说，寒冬并不是坏事，反而是大好机会。

“美股市场一直有加息的压力，大家也公认到了相对的高点。从国内来看，A股股灾后也处在高度不确定的环境下。一级市场和二级市场密切相关，在这种不确定下，投资一定会更慎重。”

此外，此前在市场火爆的情况下，资本对教育行业的投资难免有一些非理性的泡沫，而在资本寒冬下，投资者趁机压价，调低企业估值也是合理要求。

潘欣表示，从投资的角度来说，因为在线教育企业几乎都处于初创期，投资者原来可能更多的是“广撒网”。但在经历一两年运营后，企业的好坏已经可以判断出来。有些企业拿不到钱，其实和寒冬并没有直接关系。

“某些赛道经过一两年发展，有了一些领先的企业，他们仍然会拿到巨额投资。资金比以前少了，但是更集中了。所以寒冬对真正好的创业者不会有大的影响，反而是利好。因为钱都在向它集中，从竞争的角度看，别人更不是它的对手。”

（本文转载自教育产业观察，作者闫文亮）