芥末堆文，2016年1月19日，新东方公布了截至2015年11月30日的2016财年的Q2财务业绩，在随后的电话会议上，周成刚与杨志辉对本财季业务进行了全面解读，仍然以新东方这两年来的战略重点O2O教育生态圈为中心。

O2O互动教学系统带来入学人次的增长

新东方本财季的业绩增长主要来自于学生入学总人数的显著增长，同比增长35.3%，大约84万人次。K12全科辅导业务的营收同比增长33％，入学人次则增长59%。

新东方总裁周成刚解释说，入学人数的大幅增长有两方面的原因：

• 一是冬季课程的招生比往年更早，调到了11月份，此前一直是排在12月份，这一调整主要是由于学生想要更早地预订冬季班的需求。这部分带来的学生增长在20%到25%之间。

• 另外一个因素归功于转型后的泡泡少儿项目（即双优项目）和优能VPS系统在全国各校区的应用。改版后的双优项目在44个城市落地，营收同比增长30%，入学人次同比增长62%，优能VPS系统已经在新东方所有校区使用，覆盖全国52个城市。此因素带来的学生增长在15%到20%左右。

同时，Q2期间，O2O系统也开始在国内考试项目中推广，截至本财季末有5个城市的校区在使用，同时Q2期间O2O系统也在海外考试项目中正式推出，目前有两个城市的校区开始使用，在本财年末会逐步在所有校区落地。

此前的财报中，新东方多次提到，已经研发出包括一系列线上教育模型的的平台来支持课堂教学、课后自学以及师生和家长间的互动。自2015财年起（自然年2014.6.1-2015.5.31），该系统就已经在各地校区试点并不断优化，在本财季产生了效果。

整体而言，Q2入学人次增长达35%，但是营收增长为28%，意味着客单价有7%的下降。原因在于：

• 1/ K12辅导入学注册提前，从12月提前到11月，而冬季课程普遍比夏季课程的时间周期短。

• 2/ 在部分城市，新东方调整了泡泡少儿项目的课程时长，调至更短时间；

• 3/ VIP辅导的营收贡献率在下降，占到整体营收的30%，Q2财季增长仅为9%，对整体的客单价有影响。

• 4/ 美元对人民币汇率变动的原因。

实际上按单位时间来算，客单价上升了2%（按人民币来算则是6%）。

新东方在线净营收1330万美元

新东方所构建的O2O生态圈的第二个层面是纯在线的学习平台和产品。

周成刚披露，新东方在线（Koolearn.com）净营收1330万美元，同比增长19.4%，付费用户同比增长215%，累积注册用户1190万。

在线直播平台酷学网目前有120万注册用户。

多纳系列儿童应用的下载量超过3300万，并且在1月19日正式推出实验项目多纳学科英语。

英语学习app乐词的注册用户在350万左右。

继续通过战略投资布局

在战略投资上，新东方的逻辑是投资那些与本身业务和战略能够互补和协同的项目，周成刚提到，Q2期间，新东方在2015年9月份投资乐乐课堂，目前有1500万注册用户，日活200万。

过去两年，新东方进行了系列投资，包括爱乐奇，决胜网、高顿财经以及去年年底挂牌新三板的口语100等，并且在未来会跟这些项目展开进一步的合作。比如就口语100而言，其用户以6-8年纪的学生为主，双方有大量交叉用户，可以提供相对应的服务。这也是新东方做投资的关键考量因素。

杨志辉表示，Q1和Q2新东方对在线部分的投资分别为1000万美元和1300万美元，在接下来的半年会继续投入大约1500万美元。