又到了一年年末，Edsurge 照例公布了 2016 年美国教育科技市场投资年报。与往年不同的是，这家位于硅谷的美国教育科技观察者，收集了多位垂直教育的基金负责人，讲讲他们眼中的 2016 和即将到来的 2017。这是一份分量感十足的报告，芥末堆在这里给大家划划重点。

2016年，美国教育科技市场的融资数量将会达到 138 个，融资总额为  10.3 亿美元。这两个数字在 2015 年是 198个 案子， 14.5 亿美元。

从融资分布的角度来看， K12 仍然是投融资的重点，去年一年共吸引了 4.34 亿美元的融资，其中最大一笔来自 Age of Learning，融资 1.5 亿，占 K12 整体融资额度的 55%。而另外一个不容忽视的重要市场，是成人市场（高等教育和职业培训市场），共融了 5.93 亿美元。

从融资轮次分布的情况来看，种子和天使的所占的比重回归到 2011 年的水平，共有 66 起早期投资，但是整体融资额达到了 6250 万美元，早期投资的单价正在提高，刨去孵化器的投资案例来说，2016 年的种子投资的额度在 100万美金 - 200 万美金/笔，远高于之前 60K 美金/笔。

虽然在整体数字上表现出回落的姿态，不过 VC 们似乎仍然对于 2016 年的答卷表示满意：

1，投资回落不仅仅是教育领域，根据 CB insights 的统计，医疗、金融、房地产等其他行业也同样出现了投资数量和投资额度的整体回落，大部分回到了 2014 年的状态。不仅如此，独角兽公司的增长也在逐步放缓，15年 Q3- Q4的季度，都是以两位数的方式在增长，而到了 2016 年，这个数字一直在 7 上下浮动。

投资的回落不仅仅表现在一级市场上， 今年有打算向公开市场进发的 SoFi 和 Pluralsight 都暂停了自己的计划。不过，随着晚期 VC 们对于估值的态度转变（不再那么大方），向公开市场寻找资金或许会成为主流。在 TechCrunch 今年预测 2017 IPO 的公司名单中，我们又再一次看到了 Pluralsight 的身影。

2，虽然经历了不太“兴奋”的 2016 年，但是投资者显然有点开心，因为在“用户增长迅速，但不赚钱”和“验证商业模式，逐步实现”的两个方向之间，更多的创业者开始倾向后者。用 Reach Capital 合伙人 Shauntel Poulson 的话来说：“这是一个行业的成熟标志”。

在芥末堆 2016 年对于硅谷的观察来说，这个转变从 2016 年伊始就开始存在：VC们对于早期产品的标准变得更加的严厉：不仅仅要有产品原型，同时要一定的用户增长，同时最为重要的是能够验证未来可能的商业模式。“相信明年收入在 1000 万美元的公司会越来越多。”一个不愿意透露姓名的 VC 和我说到。

3，当然，成熟的不仅仅是创业者。VC 们也开始了新一轮的反思，今年我们看到了 VC 之间的整合。硅谷之前著名的教育孵化器 Imagine K12 加入了 YC，另一家之前一直活跃的 Co-Lab 也正式和 Reach Capital 合并。除了资源的聚拢之外，对于行业的理解也在深化。Jason Palmer，New Markets Venture 的合伙人提到“VC们也有了耐心，有时候我们真的需要 10 - 15年来建立一个更加稳定的商业模式。”

另外一个对于创业者的福音是 VC 们开始加重对于早期项目的砝码，我们看到了更多的“超级天使”。这就意味着如果你的项目足够出彩，你的团队足够优秀，那么你将会拿到 2014、2015年期间别人双倍的资源，毕竟现在摆在你面前的支票额度已经可以超过 100 万美金了。不过，这也是一把双刃剑，这意味着你一旦到了 A 轮，你的钱就不好拿了。

迈向 2017 年，Edsurge 的态度是乐观的。AI/AR/VR这些技术在经历了 2016 年的爆热，到 2017 年是否能够真正意义行的落地，也成为一个可以期待的“小目标”。同时，越来越多的美国投资者和创业者开始将目光从美国本土转向中国这片土壤了，Shauntel Poulson说： “一个巨大的课后培训市场让很多人看到了机会。”总之，明年的一切都可以期待。