10月23日，中概股教育企业新东方发布了2014财年一季度财报。从财报来看，新东方该财季净营收同比增长15.7%至3.887亿美元，较华尔街预期低于2%，股价也出现轻微下跌。分析称，由于优化采取了“收割政策”，相关业务仍有一定增长，但对于这家传统教育产业大佬来说，未来仍面临不少挑战。

由规模增长转向收割市场

10月23日，中概股教育企业新东方发布了截至2013年8月31日的2014财年一季度财报。财报显示，新东方该季度营收3.887亿美元，同比增长15.7%；净利1.265亿美元，同比增长31.9%。据T.H.capital提供的分析报告称，新东方一季度财报营收低于华尔街预期；在股市上，新东方股价在财报公布后出现小幅下跌。

“一季度营收保持了15.7%的增长，这低于我们最初的目标，主要是由于我们关闭了18家表现不佳的学习中心。”在谈到财报时，新东方CFO谢东萤认为，新东方的增长源于采取了“收割政策”，专注于运营效率提升，但是规模性增长并不理想，甚至出现放缓和降低趋势。例如，成人英语和国内大学英语业务放缓，学员数量分别减少14%和6%；市场需求在向小班和VIP业务转移时，大班学员人数由去年同期的42.99万人降至34.93万人。

截至北京商报记者发稿前，新东方股价收盘价为27.1美元。

多重因素致上海业绩下滑

值得注意的是，新东方该季度学员数量稳中有增，2014财年一季度，新东方注册学生总数同比增长2.3%至91.94万人，但上海却同比减少了12%，这也引发相关业内人士关于其区域管理的担忧。

“相比于以前，上海地区继续表现不佳。”谈到上海地区时，谢东萤如此说道。据北京商报记者了解，上海地区的“不佳”并不仅仅表现在财报上，自今年年中以来，关于该地区的离职、口水风波一直断断续续。据不完全统计，先后有10余位名师离职后自立门户，而在今年8月，原新东方上海分校离职名师杨建飞甚至在微博上公然质疑该地区管理层一些行为处事的方式。

另据某教育类媒体报道，一些上海地区的中小型竞争机构则直接从新东方招生渠道那儿“截流”。该媒体引用某业内人士爆料称，“上海新东方的部分老师、课程顾问在报名前将学生推给其他中小机构，从而获得15%-20%的学费返点，而这已经成为很多小机构赖以生存的通道”。

未来发展仍面临挑战

“可以说，未来新东方的发展至少还面临着多方面的挑战。在北京这样的地区，市场已经相对饱和，很难再有大的增长，从新东方的发展策略来看，已经开始由大班向小班、VIP班转移，这意味着高收费，短期内可能是一个利好，但能否长远令人担忧。”T.H.capital分析师杨恒认为，新东方已经意识到这个问题，因此注重对新兴市场的开发，“但能否达到预期效果，能否抓好管理和运营，仍然面临考验”。

杨恒同时分析称，不仅是新东方，其他如新东方这样的传统教育培训机构还将面临着新模式的冲击和挑战。“以在线教育为代表的新模式虽然目前并没有找到靠谱的盈利模式，但无论从创业者的角度还是从投资人的角度来看，都将是未来的一大趋势。”

北京商报记者了解到，在今年5月的某次会议上，俞敏洪 曾预言未来五年内在线教育会占整个行业40%的份额，并表示新东方只做内容提供商不做平台。到了9月，俞敏洪又改口称新东方也可以做平台，“可能是和平台商合作一起建，也可能是新东方自己来投资建，打造一个专门为新东方服务的在线教育平台”。