芥末堆 3 月 22 日文，在今日美股开盘前，51Talk 公布了其 2016 年 Q4 财季和全年的财报。财报显示，51Talk 在去年四季度和全年的毛收入为 2.855 亿人民币和 8.687 亿人民币，分别增长 125.5% 和 145.9%，净营收为 1.282 亿人民币和 4.183 亿人民币，分别增长 131.8% 和 170.4% 。

Q4 财季财务业绩

毛收入为 2.855 亿人民币（合 4110 万美元），相比 2015 年四季度的 1.266 亿增长 125.5%。增长来源于活跃学生数的增加以及客单价的轻微上涨。2016 年 Q4 财季，51 Talk 的活跃学生数为 11.55 万人，相比 2015 年同期的 6.01 万人增长 92.2%。

其中，K12 用户所带来的的营收占比为 64.4%，而在 2015 年同期，这一数字仅为 34.8%。

净收入为 1.282 亿人民币（合 1850 万美元），相比 2015 年四季度的 5530 万增长 131.8%。

运营成本为 4540 万元（650 万美元），同比增长 115.9%。成本增长的主要原因为实际授课数增长所导致的教师课酬增加。同时，西方老师的增加也是成本增长的原因之一。

业务开支为 2.33 亿元（3360万美元），同比增长 60.4%。成本增长的原因主要为销售和营销，产品开发，以及一般及行政开支的增加。

毛利率为 64.6 %，而 2015 年同期为 62.0%，增长的主要原因为价格的上涨。毛利润为8280万人民币（1190万美元），相比去年同期的3430万人民币增长141.6%。

运营亏损为 1.506 亿人民币（2170万美元），去年同期为 1.112 亿人民币。非 GAAP 运营亏损为1.415 亿人民币，去年同期为 1.112 亿人民币。

净亏损为1.542亿人民币（2220万美元），去年同期为 1.143 亿人民币。非 GAAP 净亏损为 1.45 亿人民币（2090万美元），去年同期为 1.143 亿人民币。

截至2016年12月31日，51talk 拥有现金、现金等价物 6.47 亿（9320万美元），而一年前该数字为 2.14 亿元。该增长主要是由于其在 2016 年 6 月在纽交所 IPO 及同期私募配售募集所得。

目前，51Talk 的递延收入为 6.871 亿人民币（9900 万美元），高于 2015 年末的 2.722 亿元。

2016 年财务业绩

2016 年全年，51Talk 的毛收入为 8.687 亿人民币（合 1.251 亿美元），相比 2015 年（3.533 亿）增长 145.9%。增加的主要原因为学生数量的增加。2016 年，51Talk 的活跃学生数达到 16.32 万人，相比去年增加了 8.65 万人。

净收入为 4.183 亿人民币（合 6020 万美元），相比 2015 年（1.547 亿）增长 170.4%。

毛利率为 64.8%，高于 2015 年的 61.4%。毛利润为2.711亿人民币（3910万美元），相比去年的9500万人民币增长185.4%。

运营成本为 1.472 亿元（2120 万美元），相比 2015 年的 5970万元增长 146.6%。

运营亏损为 5.121 亿人民币（7380万美元），去年同期为 3.218 亿人民币。非 GAAP 运营亏损为4.639 亿人民币，去年同期为 3.218 亿人民币。

净亏损为5.148 亿人民币（7410万美元），去年同期为 3.271 亿人民币。非 GAAP 净亏损为 4.665 亿人民币（6720万美元），去年同期为 3.271亿人民币。

2016 年全年的业务开支为 7.833 亿元（1.12亿美元），同比增长 87.9%。其中销售与营销费用为 4.649 亿元，同比增长 56.4%；产品研发费用为 1.527 亿元，同比增长 179.7%；一般及行政开支 1.657 亿元，同比增长 155.2%。

K12 用户带来的收入占比为 55.4%，远高于 2015 年的 30.3%。

运营现金流为 2870 万人民币，而在 2015 年，该数字为 - 1.04 亿。

注：毛收入的定义为该时期内课程套餐销售的现金总额扣除退款总额。

未来预期

对于 2017 年第一季度，51Talk 预计将实现 1.48 至 1.53 亿左右的净营收，同比增长约为 105%-112%。总收入则将介于 3.1 和 3.15亿之间，增长幅度同为 100% 左右。

K12 业务成增长关键，营销成本占比下降

财报显示，四季度 51Talk 的活跃学生数为 11.55 万人，较去年同期的 6.01 万人，增长了 92.2% 。51Talk 创始人黄佳佳表示：“现金收入中 K12 的占比从 2015 年的 30.3% 增长到了 2016 年的 55.4%，2016年的第四季度这一比例更是达到 64.4% 。”

同时，51Talk 四季度的销售费用所占现金收入的比例 48.2% 。51Talk 首席财务官赖佑明表示：“销售费用（非美国通用会计准则）所占现金收入的比例在这一季度继续下降至48.2%，相对于去年同期的 78.3% 大幅降低。我们一直以来的目标都在于持续提升运营效率，并与此同时抓住极速成长的市场机遇。”

对于未来，黄佳佳表示：“在 2017 年，我们会继续巩固 51Talk 在大众市场的领导地位，同时进一步增长我们在高端市场的美国小学业务。我们会通过在学习过程中引入中教老师，来显著提升学生服务和学习效果，以及采用新的技术、和推出新的课程形式来达到这些目标。我们的研发团队正在研发自有的音视频技术，通过这一技术，我们计划在今年推出新的课程产品。”