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近日，中文在线（300364.SZ）因提高管理效率，而解聘三名副总经理的消息引发行业热议。其中不乏曾在中文在线服务长达12年的高管，自此，其高管团队也由8位变为5位。

此外，还有中国高科董秘兼副总裁王鹏因个人原因离职、原立思辰副总裁兼互联网教育CEO黄威加入ATA任总裁。 

如果一家企业的高管短时间内调整频繁，说明企业的稳定性偏弱，对于上市公司经营管理也会产生很大影响。那么，A股教育上市公司最近两年高管调整情况如何？哪家企业高管调整最频繁呢？背后的原因又有哪些呢？蓝鲸教育通过分析12家企业后为您带来深入观察和解读。

12家上市公司涉及人数达109人，调整波动大

 “在资本市场，上市公司实际控制人和高管的高频调整、增减持等都会受到投资者的高度关注。所以上市公司不能轻易大幅调整自家企业的高管。不管是流失的还是因为业务调整发生变化的，都提前要规划好，因为这从本质来说是企业的战略眼光问题。按照高成长性的质量标准来说，如果一家上市公司的高管，几年内稳定性越强，成长性越好。”原北大纵横的一位高管对蓝鲸教育说道。

蓝鲸教育分析了12家A股教育上市公司高管调整情况后发现，仅在2018年的第一个月里，就有4名高管相继离职。其中包括中文在线的3名副总裁，中国高科的1名董事会秘书。相比2017年，2016年调整的人数最多，达59人，而中国高科一家企业就有14人。

从总量上来看，调整幅度超过10人的上市公司有5家。其中，排在前三位的分别是：中国高科、中文在线、开元股份。调整幅度最少的三家企业分别是：*ST爱富、ST保千里、方直科技。

值得注意的是，*ST爱富、ST保千里这样被ST的公司，高管调整幅度反而最少，尤其ST保千里已经连续23日跌停，一举刷新A股史上最长连续跌停纪录。

“首先，*ST爱富具有国企性质，所以稳定性自然没的说。至于保千里，其实这家企业最致命的问题出在实际控制人庄敏一人身上，不论是上市前的造假，还是后面以对外投资收购资产、大额预付账款交易、违规担保等侵占上市公司利益的行为。”一位证券分析师对蓝鲸教育表示。

中国高科，董监高于近两年基本全洗牌一次

中国高科此前主营业务包括房地产、仓储物流、贸易业务、资产管理，自2015年开始剥离主营业务，全力投身教育领域。其此前以1.15亿元收购的新三板企业英腾教育，也于近日宣布完成工商变更登记和备案。

中国高科2016年-2017年高管变动情况表

从上表中，我们可以发现上到董事长，下到监事，中国高科两年时间涉及的高管变动人数达20人。其中，任职时间最短的是前副总裁高飞，仅仅任职6个月时间。

中国高科现任董监高

早前，中国高科原董秘王鹏在接受蓝鲸教育专访时曾表示，真正把一个企业做出好市值肯定要靠重度运营，而运营一定不能指望金融资本，必须靠产业资本。产业资本的核心在于人才。

而从现任董监高名单里，我们也可以看到绝大部分高管都是于近两年新任的，包括董事长、财务总监。根据中国高科最新公告显示，其现任董秘已由现任董事长兼任。应该说，董秘变动频繁且由董事长兼任，这是不多见的情况。

中文在线，三年三换财务总监

从下表中，我们可以发现，在最近三年时间，中文在线的财务总监保持着一年一换的频率。但是，在现任董监高的名单里，财务总监这个职位已被拿掉。

中文在线2016年-2017年高管变动情况表

“其实，对企业财务情况最了解的除了老板，接下来就是财务总监和董秘。甚至，有的财务总监比老板还了解这家企业。作为一家市值超80亿的文化明星公司，连财务总监也砍掉了，这种情况是不多见的。我们也发现中文在线的董秘变化也很频繁，才3年就换了两任董秘。再者，中文在线曾先后以2.5亿元投资A站获得13.51%股权、以10.23亿元收购晨之科80%股权，这系列收购背后需要很强的财务人才做支撑。如果企业的管理团队不稳定，投资者怎么放心把钱投进去呢？”上述证券分析师对蓝鲸教育表示。

另一位长江证券分析师也表示，对于上市公司而言，财务总监这个职位需要有。因为上市公司许多文件是需要财务总监签字的，可以由其他高管兼任。

总结

据蓝鲸教育了解，上市公司高管变动的对外公告常见原因主要有：个人原因（包括身体原因）、工作调动、换届期满等理由。但背后真正的原因可能更多的是企业战略调整、行业发展遇到天花板、减持套现。所以从侧面也能看出这家企业相应的战略以及执行落实水平。

高管是上市公司最有力量的把关人，如果频繁发生变动，肯定在短期内对经营的不连续和不稳定性造成影响。投资者们也会因为高管变化，动摇投资信心。

本文转自蓝鲸教育，作者彭孝秋。