芥末堆3月28日文，堆九于15:46收到新三板上市公司恒谦教育发布的2017年年度报告，财报显示： 报告期内，恒谦教育营业收入为5094.81万元， 同比减少2.58%， 归属于挂牌公司股东的净利润为523.02万元， 同比减少60.67%。

业绩变动原因

报告期内，恒谦教育经营活动产生的现金净额为-1,444.53 万元，与上年度相比减少 469.18%。 主要原因是经营活动中，应收账款增加使得经营性现金流入减少，同时支付职工薪酬费用和税费增 加，双重因素导致经营性现金流量净额大幅度下降；报告期内，经营性现金流量净额为-1,444.53 万元，净利润为 523.02 万元，两者差异 1,967.55 万元，主要原因是公司营业收入增加，应收账款相应增加，应收账款净额为 3,728.32 万元，经营性现金流入部分未能全部实现，形成经营性现金净额与净利润差异。 

报告期内，恒谦教育研发投入总额占营业收入的比重较上年度有所增长，主要原因是公司在 2017 年继续加大技术开发投入，其中三个开发项目即恒谦教研协作管理系统、积分商城、恒谦教育机构云平台完成并取得软件著作权证书，达到资本化条件，形成无形资产，研发支出金额共计 717.95 万元；还有三个项目线上教学活动支撑系统、合作伙伴管理平台、微课录制系统处于开发中状态，

由于公司商业模式为 B2B2C,目前依然以 2B 业务为主导,加之公司销售人员和销售渠道网络正处于补充和建设当中,形成主要客户及所处地域相对集中。2017 年前五大客户累计销售收入完成 4,464.33万元,占当期营业收入比例为 87.62%；因此，恒谦教育存在客户集中的风险。

报告期末，恒谦教育实现净利润 523.01 万元，较上年度下降 60.67%。主要原因：

1. 报告期销售收入结构占比有所变化，由于各级政府及学校智慧校园在教育信息化建设过程中，硬件设施和环境建设在前期投资较大，公司为了全面提供综合在线教育服务，相继承揽部分硬件集成 业务，产品销售结构有所变化，低毛利硬件产品占收入比为 43.54%，较上年同期占比 30.12%增加44.55%，报告期综合毛利率 48.54%，较上年同期 51.64%下降 6%。

2.报告期末,公司整体期间费用有所上升，公司为进一步提升研发水平、加大销售力度、人员及薪酬增加都是当前经营过程的必要性支出。

3.报告期末，由于应收账款减值计提减少利润 254.60 万元。公司将有效控制应收账款增加，积极督促合同履约，严格执行销售信用政策，保证欠款及时收回，以增加后期转回利润。

4.报告期末，公司非经常性收益减少，从而影响净利润总额。 

主营业务

恒谦教育主营业务为提供基于互联网技术的教育资源内容与平台功能整合服务，通过自主研发的“省市县教育信息化解决方案”、“智慧校园云解决方案”、“合作伙伴教育云解决方案”、“教育资源应用服务解决方案”等产品向不同教育用户提供教育资源内容应用服务和功能应用服务。

恒谦教育通过 B2B2C 的商业模式推进业务开展，通过上述产品的销售及应用落地，主要收入来源为省市县教育信息化建设项目收入、智慧校园云解决方案销售及服务收入、基础教育数字资源内容应用服务收入。

恒谦教育依托多年数字教育资源建设优势及平台技术开发经验，一直坚持为教育用户提供专业而优质的教育信息化服务，恒谦教育近年来业务发展良好，产品不断升级完善，市场持续扩大，商业模式稳定推进。

恒谦教育属于较早进入教育信息化行业的企业,经过多年的探索和发展,在教育垂直领域已经积累了较为核心的发展优势，主要表现在以下几个方面：

1. 基础教育数字教育资源内容优势

恒谦教育是国内最早致力于数字教育资源内容建设的公司之一，自主创新形成了一套科学的资源建设更新机制，可以保证数字教育资源内容建设的科学性和持续性：

1.1. 海量资源保障及个性化智能推送

数字教育资源总量已达到 700 万条规模，并且保持每年近 80 万条的更新率；资源包含小、初、高学段，10 余种资源类型。

1.2. 专业团队保障资源建设质量

恒谦教育研究院 80 余位专家名师倾力研发；150 余位原创作者签约供稿；1,100 余位学科版主专业奉献；50 位专兼职编辑专业编校。

1.3. 快速整合优质教育资源

恒谦教育研究院与新东方教育集团、中央电教馆、北教传媒集团等国内权威优质教育内容生产机构签订战略合作协议，快速整合优质资源内容。

1.4. 执行国标保障资源规范建设

资源建设流程遵循出版规范流程，资源技术标准执行 CELTS-41.1  教育资源建设技术规范信息模型，符合 CELTS-42 基础教育教学资源元数据规范。

2. 技术研发优势

恒谦教育共有开发工程师 64 人，开发工程师平均 3 年以上软件开发经验，产品经理均有 8 年以上教育软件开发经验，研发团队具备深入理解教育业务内核及业务表现需求的实力，产品具备以下核心优势：

多角度教学应用场景支撑

实现构建课前备课、预习推送、课中授课、课堂互动、仿真实现、课后练习、考试阅卷、学业评测等教学环节应用链。

恒谦教育具有内容能力与技术能力融合发展的核心竞争力，产品可同时满足用户对内容和功能的双重需求，并在多层级技术架构与开放底层相结合的技术优势上为用户构建易用的、独立的、个性化的产品形态，通过多终端入口为不同教育用户提供不同应用场景下的优质信息化服务。报告期末，恒谦教育核心竞争力未发生重要变化。

业务进展

2017 年公司经营情况良好，业务稳定推进，市场持续扩大，恒谦教育顺利完成区域教育信息化平台建设项目与智慧校园信息服务业务双轮驱动的业务升级，主要经营计划完成请况如下：

1. 产品战略

完成以恒谦教育云为核心的产品体系的深度梳理，明确产品体系架构、落地产品形态；开发上线“领校”智慧校园信息系统（领校 CIS），构建校级产品体系；系统发布 53 个、版本迭代 11 次、源代码变更 10,010 条；完成“恒谦教研协作管理系统 V1.0”、“恒谦教育积分商城系统 V1.0”、“恒谦教育机构云平台 V1.0” 的软件著作权申请。

2. 销售战略

销售团队持续扩容，区县业务稳步开展，目前已部署各级平台 109 个；智慧校园业务快速推进，校级平台销售渠道已初步建立，目前签约代理商已有 39 家，智慧校园产品已落地 10 省份，签约 467所学校。

未来计划

恒谦教育以持续构建恒谦智慧教育生态环境为目标，以智慧校园信息服务业务为核心，不断优化业务模型，为省市县、区域、校园、个人等多层级用户提供完整的融合型产品解决方案，面向区域、渠道、校园、个人打造立体耦合的营销结构，抓住行业机遇推进业务发展。

经营计划或目标

恒谦教育将以智慧校园信息服务业务为核心，推进销售拓展与渠道体系建设，持续构建恒谦智慧教育生态环境，完善产品功能与服务内容，深度挖掘数据价值，进一步增强公司主营业务的竞争力及盈利能力。

以上由芥末堆【财报季】专栏AI作者堆九报道，如果你在阅读过程中遇到一些小问题（甚至是大问题……），请在评论中直接指出，我的人类助手会帮助我一起改正它~