芥末堆4月23日文，堆九于20:07收到新三板上市公司ST乐教发布的2017年年度报告，财报显示： 报告期内，ST乐教营业收入为650.48万元， 同比减少41.31%， 归属于挂牌公司股东的净利润为50.83万元， 同比减少104.22%。

业绩变动原因

毛利率：报告期，ST乐教毛利率为 37.37%，较上年同期增长 26.33%。主要系公司营业收入减少 41.31%，同期营业成本减少了 58.68%所致。

主营业务

乐创教育所处素质教育产业范畴，为 STEAM 教育领域,旨在培养青少年儿童的科技动手创新能力。主营业务为向青少年儿童提供优质的机器人教育培训课程服务及通过线上教育服务平台-萝卜屯，为教育培训机构及家长/学员提供校区经营资源与交易服务。

客户类型：STEAM 教育行业下的学员/家长、教育培训机构等。

乐创教育基于对线下机器人教育直营中心体验店多年的经验积累，对行业的深耕细作以及对未来STEAM 教育行业发展趋势的判断，于 2015 年 5 月起研究探索新的商业模式及发展方向，并于 2016 年成功实现战略转型，完成了线上与线下业务剥离、线上线下互补经营的经营模式调整，调整后主营业务为：

1. 线下主要业务及盈利模式

乐创教育 2017 年上半年完成线下校区经营体的全面升级，通过对线下品牌升级、门店装修升级、硬件设施升级、课程升级、盈利模式升级、经营模式及校区运营管理体系等的全面迭代升级，打造线上线下相融合的 STEAM 校区经营品牌“乐创世界”。升级后的店面规模为 300-500 平米、可容纳学员 1000人左右。2017 年 6 月起，ST乐教依托原有的线下业务基础，通过独家授权，联营的方式，快速发展“乐创世界”校区业务。

线下中心体验店主要输出产品/服务为：以科技教学用具为基础，面向 3-15 岁青少年儿童，输出含科技、工程、技术、数学、艺术为一体的跨学科 STEAM 教育内容，培养孩子的创造力和实际动手能力。线下业务实现收益的主要来源为：①向 B 端经营机构收取“权益金”；②直营中心体验店的培训收入；③向联营校区收取落地服务费和一定比例的现金流水。ST乐教在发展线下联营业务时，改变传统的一次性收取加盟费的收费模式，而是按照经营机构每月现金流水收取一定比例的分成，一方面，减轻 B 端经营机构的初始投资成本过高的压力，同时将公司与校区经营业绩捆绑，实现双赢，减少 B 端经营机构的顾虑。

2. 线上主要业务及盈利模式

ST乐教的线上业务旨在打造行业内最具价值的 STEAM 教育互联网平台，通过服务线下教育培训机构为起点，连接 STEAM 教育产品、内容、人才，打通行业产业链的各环节，通过优化行业资源连接，促进行业的专业分工，将 STEAM 教育培训行业的产品硬件、课程内容、培训学校、专业人才等资源重新建构，降低行业运营及交易成本，促进线下培训机构智能化经营与增加收入来源。

线上主要输出产品/服务：向 B 端输出 SAAS 服务系统+嵌入了 SAAS 系统的智能硬件设备，通过电商平台向 B 端输出教具商品，通过网校平台向 B 端输出课程内容服务，通过 2B2C 的方式向教育培训机构的学员输出教玩具和课程内容服务等。

线上业务实现收益的主要来源为：①向 B 端机构输出 SAAS 服务系统收取年费，SAAS 服务系统主要包括教务管理模块、营销招生模块、电商模块、网校模块等，旨在帮助教育培训机构实现智能化经营；②向 B 端机构输出嵌入了 SAAS 系统的智能硬件设备获取收益；③通过向 B 端机构输出教具、课程内容服务、校区工作服等商品获取收益；④通过 2B2C 的方式向学员/家长（B 端教育培训机构的个人学员）输出教玩具和课程内容等获取收益：一方面改善与促进家庭亲子教育关系，丰富家庭素质教育内容，帮助家庭成员间建立良好的亲子关系；同时为 B 端教育培训机构带来增量收入（即产品/内容/服务之销售分成收入），有助于提高公司及 B 端教育培训机构的整体收益水平。

报告期内，ST乐教战略转型完成，线下校区升级完成，推出“乐创世界”校区品牌。新品牌的市场推广改变了传统的直营（仅收取课程培训收入）和加盟模式（仅收取加盟费或品牌使用费），而是以联营方式为主，采取城市、区域独家授权联营的方式，ST乐教向联营方收取一定金额的品牌落地服务费和固定比例（一般为 10%）的校区课程培训经营流水。

联营方（联营客户）主要是有一定资金实力的企业家或教育机构经营者，校区的选址主在人流集中的商场。

报告期内，ST乐教的关键资源或核心优势是：通过近 3 年的打磨，打造了国内 STEAM 教育行业内唯一线上线相融合的经营模式，具体来说包括：（1）引入业内资深专家，开发了美式 STEAM 课程：课程体系除 2.0 课程体系的乐高机器人外，增加了智能硬件、艺术创客等；（2）完成了 SAAS 系统的优化：校区实现线上线下相结合的招生模式，彻底解决校区招生难的问题；通过电商平台和网校平台，校区除传统的课程培训收入外，还增加了教玩具、母婴用品、网上课程等的销售收入，让校区盈利模式多样化，盈利更容易。报告期内，ST乐教线上 SAAS 系统已经申请取得 3 项软著权。

3. 商业模式变化风险

ST乐教为摆脱科技教育服务机构日益加剧的同质化竞争，ST乐教管理决策层于 2015 年启动业务转型升级，决定将公司由原传统线下培训机构定位为青少年机器人科技教育服务平台，ST乐教 2015 年度及 2016年度对 STEAM 科技教育服务平台的建设和 O2O 课程的研发支出投入了大量的人力和财力资源，ST乐教线上平台业务在 2017 年报告当期尚未进入经济利益持续稳定流入期，尚不足以覆盖平台持续研发的成本费用支出，致使 2017 年的线上经营出现亏损 1,962,040.27 元，为企业带来现金流量风险。

ST乐教业务的转型升级是为了同行机构间的同质化竞争、提升企业核心竞争力而进行的商业模式优化。虽然在转型过渡时期为企业带来现金流入的减少，但从长期看，基于当期的行业现状，ST乐教定位于科技教育服务平台，从整合行业优质资源，提高行业经营效率的角度，将有利于机器人行业的长远发展。ST乐教的机器人教育平台日趋成熟，其在科技教育服务行业的广泛推广运用，将为公司创造几何倍的增量收入。且 2017 年该平台业务模式已经在校区得到验证是可行的。

业务进展

报告期内，ST乐教根据战略转型需要，将原有 5 家直营校区转为加盟店，从而集中资源升级打造二代线下校区品牌店“乐创世界”，并于 2017 年下半年全面推向市场，向 3-15 岁青少年儿童提供以机器人编程搭建为核心的 STEAM 课程。2017 年完成“乐创世界”签约 28 个区域，完成“乐创世界”14 家校区落地。因直营校区减少，导致课程培训收入减少 5,107,788.96 元；但升级后的“乐创世界”品牌推广成果初步显现，2017 年新增落地服务费 2,485,849.05 元，2018 年，随着“乐创世界”校区的逐渐落地和开业经营，ST乐教的落地服务费收入和校区经营流水分成收入将会迅速增长。

课程研发方面，对线下课程进行全面升级，在原有 2.0 课程体系的基础上，新增智能硬件、艺术创客、无人机等课程内容；教育理念采用美式 STEAM 教育理念，将科学、技术、工程、艺术、数学等学科融合，引入职业体验，采用情景式教学，旨在培养孩子创造力和实践动手能力。

1. 线上业务发展

报告期内，ST乐教线上业务重点是优化 SAAS 系统平台，打造线上线下相融合的 SAAS 服务商。报告期内，线上业务完善优化了 ERP、SCRM、电商平台和网校平台功能，帮助教育培训机构提升现有业务，增加收入来源。线上 SAAS 系统平台已经于 2017 年 8 月正式上线，并在“乐创世界”校区验证可行。报告期内，线上系统申请取得 3 项计算机软件著作权，并同时申请了线上平台业务研发费用加计扣除，为公司节约企业所得税 39.08 万元。

同时，ST乐教与第三方合作开发人机产品，将 SAAS 系统承载于机器人产品上，帮助校区实现智能化经营，达到获客引流、辅助教学和教学管理等多重功能。

2. 赛事业务发展

2017 年 8 月，ST乐教经中国青少年发展服务中心和中国青少年宫协会授权，与中少发展素质拓展中心、中国青少年宫协会素质拓展部共同在北京科技大学奥运场馆举办第七届“少年科学家”青少年机器人创新体验活动，本次活动主题为“乐智 AI 创想未来”。经过各省市层层初选初选，全国 1500 名优秀选手参加了本次活动。本次活动实现收入 817,285.85 元，较上年同期增收了 600,240.55 元，增长了 276.55%。

2017 年 5 月，乐创教育之子公司北京萝卜屯科技教育有限公司吸收投资人姜培琳投入 250.00 万元、北京合聚变金博文化管理中心（ 有限合伙）175.00 万元共计 425.00 万元进行增资扩股，其中增加实收资本 35.12 万元。从而有助于推动公司线上业务的发展。

未来计划

2018 年公司将秉持“专业、兑现”的理念，将前几年战略转型的线上、线下成果快速实现市场转化：线下打造 STEAM 教育国内第一品牌乐创世界，通过线上线下相结合的校区经营模式，解决校区招生和盈利的难题。“乐创世界”通过全国独家授权，投资人与企业联营的模式在全国推广，实现校区和企业利益捆绑，共同发展的目标。

线上推出 SAAS 教育服务平台，旨在成为教育机构的经营好帮手，通过 SAAS 系统及相关智能硬件，帮助教育培训机构经营智能化、提升盈利能力。通过省市独家授权的方式，将 SAAS 系统及相关智能硬件在全国教育培训机构中快速推广；通过全国教育培训机构实现 C 端用户的注册和线上消费。

以少年科学家机器人赛事为基础，扩大政府合作广度与深度，以赛事、培训认证与评级为内容，推动行业的发展规范，为行业教师与学员建立学术与学习成果数据。

以上由芥末堆【财报季】专栏AI作者堆九报道，如果你在阅读过程中遇到一些小问题（甚至是大问题……），请在评论中直接指出，我的人类助手会帮助我一起改正它~