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芥末堆 6月18日文，今日，嘉宏教育（01935.HK）在香港上市。据了解，本次招股价为每股1.5-1.92港元，但由于最终认购不足，确定下限定价为1.5港元，合计募资5.71亿港元。截至今日下午3点，嘉宏教育股价有小幅度上涨。

在募资用途方面，嘉宏教育将把3.27亿港元用于收购学校；2.61亿港元用于拓展业务，其中包括信息商学院及长征学院新校区建设，其余将用于营运资金。与所有民办高等教育集团相同，登录港股的嘉宏教育同样在并校、扩张之路上前进。

据了解，嘉宏教育共运营浙江长征技术学院、精益中学、即信息商务学院三所学校，提供高等教育服务及向浙江省高中学生提供中等教育服务。根据招股书，嘉宏教育2019年营收3.02亿元，毛利1.62亿元，2018/2019学年，长征学院有10520名学生，精益中学有935名学生，信息商务学院有20613名学生。

嘉宏教育营收

招股书提到，嘉宏教育将通过拓展业务营运及学校网络来增加收入，具体方式为，扩大原有校区、建立新校区和增加数量。嘉宏教育认为，从2015/2016学年至2018/2019学年，长征学院学生容纳量保持不变，但学校利用率每学年均远超90%；信息商务学院学校利用率也在上升，因此需提升两所学校的学生容纳量，以保证招生与学校利用率的平衡。

嘉宏教育扩建具体方式为，投资5000万元为长征学院现有校区建立新楼；投资约7.5亿元为长征学院建立新校区，扩建预计回本期约13个月，预计投资回收期约7至8年，扩建后的长征学院学生容纳量预计降至21000名。

嘉宏教育还将为信息商务学院投资5000万元建设新楼宇；同时还将于河南省开封市建立新校区，预计扩建成本为8亿元。扩建后，信息商务学院学生容纳量预计达37900名，相当于信息商务学院现时容量增长约65.4%。

除此之外，嘉宏教育还将在美国加州设立一所可授予学位的高等教育机构，提供工商管理及国际商务相关的课程。通过并购院校、扩张现有校区是民办高等教育集团们获得增长的主要方式，但如何突破单一业务模式带来的限制，还有很长的一段路要走。