原文：Edly, a Marketplace for Income Share Agreements, Secures Seed Funding

来源：EdSurge  作者：Tony Wan  编译：阿宅  图源：EdSurge报道用图

芥末堆9月4日文，在美国，据估计，4,200万人都背负着学生贷款债务，有的债务甚至高达50,000美元，这与美国高等教育高昂的费用不无关系。

近日，教育科技媒体EdSurge报道，为了解决学生支付学费和生活费的问题，从州立大学到编程训练营，越来越多的学校开始为学生提供收入分成协议（Income Share Agreements，ISAs）项目。通过该项目，学生在毕业找到工作之前，不必缴纳学费。不过，这也意味着在学生找到工作并开始偿还学费之前，学校将收不到钱。

为了获得资本，一些学校已经选择将收入分成协议卖给私人投资者。学校将ISA的未来偿款权出售给被授权的投资者，以获取预付款。（一些训练营公司，如Lambda School，已开始这样做。）

为学校和投资者提供平台，初创公司edly获种子轮融资

昨天，成立于2019年的美国初创公司edly宣布，已经获得来自Mistral Venture Partners的种子轮融资，但交易的具体细节未披露。担任Mistral管理合伙人和主要负责人的库德·丘比特（Code Cubitt）和巴伯罗·斯鲁戈（Pablo Srugo）将加入edly的董事会。

在edly平台上，学校会分享具体筹款数目和其他细节，包括学生之前的毕业率、毕业生多长时间找到工作和薪酬。其他一些细节，如偿款期限，则需要由学校和edly团队来计算。“投资者通常不想跟单个学校协商单个交易，” edly联合创始人、总裁查尔斯·特拉夫顿（Charles Trafton）说。“他们想有一个能投资此类项目的平台。”

对此感兴趣的投资者可以在edly平台上购买学校ISA池里的份额，他们将按投入比例获得回报。（例如，一所学校提供价值200万美元的ISA，如果投资者投入50万美元，那么他有权从ISA项目资助的学生那里获得25%的偿还款。）

迄今为止，包括Bottega、Holberton School和V School在内的六所学校的ISA项目已经出现在edly平台上。Holberton已获得来自六家投资方的200万美元。特拉夫顿表示，交易的需求还在不断增加。现在，他们的团队每个月都会和几所学校签协议。Advanced Welding School、American Diesel Training Centers和编程学校Sabio也有望出现在平台上。

“投资者能参与投资ISA项目，学校乐意之至。特拉夫顿指出，提供ISA项目，就意味着学校短时间内没有学费收入，同时还要维持自身项目的运营，对学校来说，这样的成本很高昂。”这也是为什么Lambda School和Thinkful这类初创公司能筹集到数千万美元的风险投资，并以此来维持自己的经营。

收入分成协议规定，在找到工作后的一段时间内，毕业生需按照比例用收入偿还学费。对于编程训练营之类的私人机构，学生的偿还期限通常是2-4年，毕业生每月支付月收入的15-20%。（对于公立大学，每月的偿还比例通常会更低一些，但相对应的，偿还期限也会更长。）

收入分成协议渐成趋势，此类平台或将面临监管机构审查

ISA不仅流行于非传统的教育供应商之间，一些大型公立高校，包括普渡大学和犹他大学，也开始推出ISA项目。加利福尼亚议会也正在考虑提案，在2021年允许本州的州立大学试行ISA项目。

美国国会也正在讨论收入分成协议，立法人员已经提出方法，对于ISA，扶持和监管需两手抓。参议院正在讨论一份两党议案，美国教育部一名官员已经表明，有意推出联邦试验试行ISA。

对ISA持批评观点的人表示，ISA是偿还学生债务的另一种工具，易于受到欺骗性营销和掠夺性贷款条款的危害。一些人指出，相比于预付费用，通过ISA项目，学生可能要支付更多的钱。

投资者和联邦监管机构通常意见不一。但特拉夫顿称，他支持针对ISA出台联邦法规，这样投资者、学校和学生就都知道规则了。

按照特拉夫顿的逻辑，法律法规可能会使ISA变得更加主流。他认为，ISA有潜力成为具有吸引力的金融资产。他希望随着ISA流行，在几年后，能将其包装成更大的规模，就像房贷和学生贷款一样，能被当作证券化资产来交易。

任何新出现的、能被交换和交易的金融资产，都将面临监管审查。edly团队应该意识到这个风险。edly现任CEO克里斯托弗·里卡迪（Christopher Ricciardi）曾被《华尔街日报》称为债务抵押债券之父。（原文链接）

本文编译自芥末堆独家合作方EdSurge的文章。EdSurge专为科技创业者开设了工作坊Immersion，欲获取更多信息，请查询EdSurge官网。

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