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智通财经APP获悉，澳洲成峰高教(01752)发布公告称，旗下全资子公司拟以362.24万澳元的基本价收购语言学校Scots English College Pty Ltd。这是澳洲成峰高教上市以来首笔并购。本次收购完成后，澳洲成峰是香港主板唯一同时拥有海外学历高校及语言培训学校的上市公司，稀缺的业务属性更加凸显。

按照上市招股书披露的计划，澳洲成峰高教上市筹资净额约为1.72亿港元，其中41%会用于收购或投资中国及澳洲教育机构，而Scots English College Pty Ltd便是其看中的第一个标的。

Scots English College Pty Ltd是一家位于悉尼CBD中心的独立ELICOS供应商，主要为在澳大利亚的国际学生提供英语课程，包括基础英语、学术英语和雅思备考培训课程。该机构已通过澳大利亚联邦政府的CRICOS注册登记，被获准为国际留学生开设课程。

目前语言学校的国际学生容量为622个，根据2019年财报，澳洲成峰高教可容纳学生2000人，并购后可使澳洲成峰高教学生容量增加30%以上。

资料显示，该语言学校的学生主要来自于南美地区，占总学生人数的36%，公司可借此开拓南美和其他亚洲市场，构建多元化的招生代理渠道，有利于学生人数增长以及营收业绩的提升。更为关键的是，学生人数的增长将显著提升该公司的营收业绩：自从2018年下半年开始，Scots English College Pty Ltd学生人数和财务进入快速增长阶段，税后利润由去年同期的亏损40.8万澳元转为盈利75万澳元，

澳洲是最主要的留学目的地国家之一，近年来赴澳留学人数仍在不断增长，最新的《中国留学生白皮书》报告显示，澳洲已经成为留学人数最多的第二个国家。由于很多留学生的母语并非英语，留学前没有达到大学语言要求，因此在正式入学前，他们通常会上一段时间语言班，这就为语言培训机构带来了巨大的市场。

数据显示，对国际学生的语言培训市场每年为澳洲经济贡献约23亿澳元，其中独立语言培训学校占到近40%的市场份额，2019年上半年在独立语言学校注册的学生人数增长了6.2%。

澳洲成峰高教首席运营官曹苏萌对智通财经APP表示：之所以收购语言学校，主要基于两大原因：

一是两者在业务上可以产生巨大的协同效应，语言学校不仅为在澳的留学生提供英文培训服务，同时可为与公司建立合作10余所中国院校中的出国学生提供英语培训，可大幅增加英语培训方面的收入。

管理方面，澳洲成峰教育与语言学校共享资源，有利于减少双方的管理成本，比如入学、行政管理及财政方面的成本，同时也有利于提高运营效率，节约市场及招生相关费用;

二是公司在8月份与科大讯飞和讯飞幻境签署战略备忘录，科大是亚太地区最大的智能语音和人工智能上市公司，特别是在多语言、人机语言交互，口语评测方面具有多项技术，将协助成峰在澳洲打造第一家人工智能技术覆盖的语言培训学校，助力成峰的创新，智慧，国际化的新战略。

据智通财经APP了解，英语培训市场已成为中国培训行业经济链条上的一块热门蛋糕。据教育部发布的《全国教育发展公报》统计，2015年我国英语培训行业的市场规模约为1042亿元，比2014年的847亿元增长23%。预计到2020年，中国英语培训市场规模将超过2200亿元，年复合增长率将超过16%。若澳洲成峰高教顺利进入这一市场，未来的增长空间将更广阔。

本次交易双方签署了盈利能力支付计划。交易完成时，澳洲成峰高教支付购买价格的50%，之后的15%将在调整日支付，剩余的35%在未来两年根据条件满足情况支付。

第一个盈利能力条件是，若语言学校在2020财年税后净利达到100万澳元或以上，澳洲成峰高教将支付购买价格的20%;若税后净利润低于100万澳元，高于70万澳元，同时2020财年加上2021财年上半年净利润超过100万澳元，公司将支付第一个盈利支付金额(即20%的基本购买价格)的75%;若2020财年税后净利润不到70万澳元，公司将不继续支付20%的基本价格。

第二个支付条件是，若语言学校在2021年6月ASQA注册到期后，2022年12月31日或之前提供ASQA(澳大利亚技能质量管理局)重新注册的书面证据，澳洲成峰高教将支付购买价格剩余的15%。

本次交易总对价约为362万澳元，如果语言学校税后净利达到100万澳元目标，交易价格对应实际估值约为3.5倍;如果无法达到目标，实际估值约为5倍。参考近几年国内教育行业，并购平均PE倍数基本维持在12倍以上，从财务角度看，这笔交易是非常划算的。同时，标的刚刚进入业务快速增长期，同成峰之间会通过协同效应推进彼此价值的快速增长。

本文转载自“智通财经”，作者曹柳萍。文章为作者独立观点，不代表芥末堆立场，转载请联系原作者。