*来源：教培校长参考（ID：jiaopeixiaozhang），作者张沉浮

“如果你是2015年毕业，有两份offer，一家是优胜教育，另一家是猿辅导，你会怎么选择？”

“如果你是2020年毕业，有六份offer，跟谁学、网易有道、学而思网校、新东方在线、作业帮、猿辅导，你会选择哪家？”

行业巨变的缩影：两次offer选择

10月21日一整天，教育培训从业者的朋友圈被三条消息刷爆了。
 
上午，猿辅导透露最新一轮的22亿美元融资已经到账，投后估值155亿美元，成为全球估值最高的教育独角兽。傍晚，优胜教育被质疑“暴雷跑路”，公司总部被老师家长围的水泄不通，创始人开直播道歉回应。晚上，美股上市的跟谁学盘前股价暴跌超30%，跌去了100多亿美元。
 
“教育培训行业太疯狂了”。一位名师朋友在他的朋友圈写道。
 
在跟他的交流讨论中，我问他一个问题：“如果你是2015年毕业，有两份offer，一家是优胜教育，另一家是猿辅导，你会怎么选择？”
 
先比较一下这两家教育企业。优胜教育成立于1999年，2015年时，优胜教育创新升级了个性化产品，合作了电视剧《虎爸虎妈》全国学校遍地开花，联合出书，全国巡讲，创始人陈昊更是人尽皆知的《非你莫属》BOSS团成员。
 
猿辅导则创办于2012年。2015年时，猿辅导刚完成新一轮融资，大家对其印象还只是题库和拍照搜题产品，当时还没有在线直播大班课这一模式，猿辅导公司面临亏损和竞争压力，创始人李勇更是很少露面。
 
到了今天，经历了疫情的优胜教育频频停课、退费困难重重，一些地区甚至出现关店跑路的情况。创始人陈昊在直播中回应：“只缺5000万人民币，就能挺过去。”反观猿辅导，在疫情下进一步发展，创始人李勇在内部公开信中宣布：“已完成22亿美元融资，企业估值155亿美元。”
 
回到最初的问题——“如果你是2015年毕业，有两份offer，一家是优胜教育，另一家是猿辅导，你会怎么选择？”
 
这背后其实不只是在两家教育企业之间进行选择，更是在传统线下教培机构和互联网教育企业之间进行选择。或者说，你选的不是两家企业，而是两个行业，甚至是两个时代。
 
易观报告数据显示，从2016年下半年开始，互联网教育市场开始快速增长。市场交易规模从2016年的1601.5亿元，增长到2019年的5058.4亿元。
 

 
我们又继续聊了“跟谁学股价大涨和大跌”，“网易有道百万年薪招老师”，“字节跳动发力教育，2020年将招聘超过1万人”等话题……
 
最后，他反问了我一个问题：“如果你是2020年毕业，有六份offer，跟谁学、网易有道、学而思网校、新东方在线、作业帮、猿辅导，你会选择哪家？”

六虎相争，谁都不愿放弃万亿商机

2019年，在线教育的市场规模正式突破5000亿人民币。预计到2023年，将成长为万亿的大市场。
 
“六虎”是对六家在线教育头部企业的总称。其中，美股上市的有三家，跟谁学、网易有道和学而思网校（好未来旗下）。港股上市的有一家，新东方在线。另外是两家在一级市场融资最多的头部企业，猿辅导和作业帮。
 
如果你同时拿到了这六家企业的offer，会怎么选择？
 
根据这六家在线教育企业的背景，大致可以划分成两类公司。
 
第一类，教培背景的公司，学而思网校、新东方在线和跟谁学。其中，学而思网校和新东方在线就是教培双巨头的线上业务，跟谁学的陈向东曾是新东方的校长和执行总裁。这类型的公司依靠更熟悉教学和运营来竞争。
 
第二类，互联网背景的公司，网易有道、猿辅导和作业帮。其中，网易有道是网易的教育业务，猿辅导创始人李勇曾是网易门户事业部总裁，作业帮是百度孵化的业务，至今百度仍是其大股东。这类型的公司在产品创新、业务形态升级与迭代速度，以及技术突破方面有优势。
 
此外，这六家公司中有五家的核心模式是“直播双师大班课”。
 
首先是直播，时间同步。其次是双师，双师的主讲老师保证课程内容质量，辅导老师起到辅导、陪伴、监督甚至销售的角色，从而保证效率和效果。最后是大班，大班能有多大？一万人两万人同时在线，没任何技术压力。甚至是能招多少，就能容纳多少。这极其符合互联网企业的边际成本递减、规模效益、网络效应和马太效应。同时也和线下老师和线下教室的时间、空间、规模等局限性形成了巨大且鲜明的对比。
 
跟谁学、学而思网校、作业帮、猿辅导，网易有道，五家教育企业有的是工具产品起家，有的是O2O模式起家，有的是录播课起家，到最后都殊途同归地进入“直播双师大班课”模式。并且在近两年取得飞速的发展，其中跟谁学和网易有道在二级市场成功上市，猿辅导和作业帮也在一级市场疯狂融资。
 
有人好奇。教培背景和互联网背景的两类企业，哪类能走得更久更远？直播1对1和直播小班在直播大班课的压力下，是否还有长出来的机会？五家直播大班课企业中，哪家更有发展潜力？
 
模式竞争尚未定局，各家排位仍在变化。
 
网易有道CEO周枫曾在其公号发表行业观点，他认为“现有的头部玩家会持续洗牌”。目前已经是头部的几家企业会开启一场马拉松式的长跑，建立起规模的玩家也都有机会。。
 
但伴随头部企业的发展和竞争，有两个问题的答案已逐渐清晰。
 
第一，在线教育行业还会继续疯狂增长吗？答案是，会。
 
东方优播朱宇曾在接受收集时表示，“2020年，几家头部的在线教育机构实现了3-4倍速的爆发式营收增长，规模的增速惊人，这背后不仅是疫情，还有产品成熟带来的用户接受度大幅提高。”
 
相比线下双巨头加起来还不到5%的市场份额，K12网课前十头部公司的市场份额已经高于50%。目前新东方和好未来的年收入是200多亿。试想一下，10家在线教育公司来分50%也就是5000亿的市场。那么，在线教育至少可以再造10个新东方和好未来。
 
第二，除了目前K12网课的头部企业，新玩家还有机会么？答案是，机会极小。
 
众多教育行业的创业者和投资人向《教培参考》表示，K12网校进入门槛大幅提升，新玩家跑出机会极小。原因是，几家头部的在线教育机构在今年实现了3-4倍速的爆发式增长，不只使得资本、技术、营销、产品、人才等具体方面存在门槛，企业的综合竞争能力已成为最大的竞争壁垒。

硝烟继续：广告战、人才战、业绩战、效果战

根据《教培参考》观察，目前在线教育头部企业相继打了“广告战”、“人才战”和“业绩战”。我们判断，不久后“效果战”将进入大家的视野。
 
1、广告战
 
广告战是猿辅导在2019年率先发起的。在经济不景气的那年，在线教育震惊了教育行业和广告行业。据36氪消息，猿辅导当年暑期结束前的招生投入就高达5个亿。2019年的暑假，猿辅导、学而思网校、作业帮三家企业每一天的广告投放，平均达到1000万人民币。
 
伴随跟谁学和网易有道两家公司的发力，2020年的广告战更加激烈。
 

根据数据统计，跟谁学（高途课堂）、网易有道（有道精品课）、猿辅导以及作业帮稳居K12教育广告主Top5。有行业知情人士称，头部这几家企业的暑期营销金额都在10亿元左右，几乎是去年的两倍。投入与亏损本身并不是问题，关键是看花钱花的值不值。
 
“广告烧钱大战持续到多久我不知道，但我觉得至少在两年之内还会继续烧。”朱宇认为：“互联网教育在大家心智占领和各方面程度上，远远比不上当年百团大战或者滴滴快的大战时的情况。这个市场又很大，总的行业大门槛又相对较低，同时行业竞争高度同质化，短期内又不能够形成垄断。大家都不烧的时候，就是成本最低的时候，这是个典型的囚徒困境。所以就会导致大家在短期内根本不敢停止烧钱。”
 
2、人才战
 
在“广告战”的基础上，网易有道又挑起了“人才战”。
 
今年8月，网易有道发起“年薪百万招老师”。旗下的有道精品课发布了2021校招职位。K12主讲老师年薪40-100万，上不封顶；高中大班课主讲老师年薪则是50万起步，优秀者可超过100万；优秀者可解决北京户口。
 
这是头部教育企业在抢夺生源的同时，开始发力抢夺师资的重要信号。
 
除了主讲老师，辅导老师也成为各家在线教育企业的争夺对象。学而思网校启动“沸点计划”；跟谁学年薪20万起全球招聘6500人；字节跳动教育业务将在2020年招聘超过一万人……
 
3、业绩战
 
到了8月底，教育培训行业最辉煌的暑假正式收官。学而思网校率先于8月27日开了宣传会，对外秀了下数据肌肉：“免费直播3个月时间里，每天观看直播课学生超过6000万人次，峰值最高时每节课超过100万人同时在线。疫情后，网校的用户机构大反转，20%一二线，80%三四线等城市。”
 
随后，在线教育头部几家公司不约而同底加入这场温柔的“业绩战”。
 
8月31日上午，作业帮发布2020暑期业绩。暑期付费直播课学员总人次780万，同比增长390%；正价班学员人次171万，同比增长350%。
 
8月31日下午，猿辅导称目前业务主要是K12（网校和斑马AI课）和成人（粉笔公考）。也放出自己的数据：截至秋季，K12正价在读370万人次，其中网课占220万，斑马占150万。
 
9月1日晚上，网易有道也公布了自己的暑期营销成绩。自7月1日至8月31日两个月中，有道K12正价课人次超46万，同比增长500%。
 
9月2日，跟谁学发布财报。第二季度，K12在线课程正价课付费人次达到149.6万，同比增长366%。截至2020年6月30日，正价课付费人次达到234.1万。
 
《教培参考》判断，不久后“效果战”将进入行业的视野中，这是几家头部教育企业在量和质上的进一步争夺与较量。其中，广告战争量，人才战争质。业绩战体现量，效果战体现质。
 
为了最终在“效果战”中能有好的成绩，各家在线教育企业必须将时间和精力投入到保证效果这件事上了。已有企业重视起来了，双师大班课模式中，原来辅导老师大概负责500多个学生，如今好几家公司开始大幅降低了辅导老师和学生之间的比例。
 
从2018年开始起量的直播大班课，走过三年的学习期，该交卷了……

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