芥末堆文 3月31日，宝宝树集团(HK:01761)发布了截至2020年12月31日的年度业绩公告。2020年，宝宝树收入同比减少40.5%至2.12亿元，毛利同比减少56.7%至9650万元，毛利率为45.5%，较上一年同期减少了16.9%。2020年下半年度收入和毛利较上半年度分别回升26.5%、111.5%。全年亏损缩窄4.8%至4.70亿元。

宝宝树称，由于集中发展移动应用程序战略见效，宝宝树孕育App平均月活总数从2019年的1890万增长到2020年的1990万。宝宝树平均月活总数由2019年的1.39亿下降到9120万。2020年度，超过64%的中国新生儿父母是宝宝树孕育app用户。

分业务来看收入，2020年，宝宝树广告业务收入同比减少41.2%至1.88亿元，报告提到，2020年上半年受疫情影响，广告上大幅缩减营销预算，尤其是海外品牌，且品牌广告逐步转为效果类广告；同时，疫情对对宏观经济造成的不利影响也导致了广告行业出现激烈竞争。

因此，宝宝树选择推动自助广告服务和传统广告服务共同构成其双引擎广告业务模式。报告显示，自助广告服务已成为新增长引擎，其收入较2019年同期上升136.3%，为3585万元，广告商较上一年增加了361%至712名。

2020年，其电商收入则为1989万元，同比减少10.4%。2020年宝宝树电商用户复购率为40.3%。宝宝树目前正将电商平台恢复为自营模式。其他业务收入为407万元，同比减少72.1%。

报告期内，宝宝树推出母婴直播频道，提供由母婴专家主讲的线上讲座和问答环节，平均每日约有5%用户观看。除此之外，宝宝树也在通过短视频平台，以内容直播方式推动社群互动、提升母婴产品的销售、拓宽外域流量边界，提高广告营销方案的认可度。

宝宝树称，通过抖音、快手及微信提供母婴知识和资讯，其品牌和产品得到有效宣传。“微信社群+小程序”也是新的流量矩阵重要来源。截至2021年2月底，宝宝树2200多个微信群中有来自23个城市的450000个的成员，其中超35%来自国内4个一线城市。

在平台和移动应用程序的智能推荐功能方面，截至2020年12月31日，其访问深度由10.8%上升至17.7%，首页信息流留存率上升25%，相关推荐点击率由26.4%上升至38.7%。

成本支出方面，2020年，宝宝树营业成本为1.16亿元，上一年为1.34亿元，减少的原因主要为广告业务相关营业成本的下降。其中，广告业务营业成本为9812万元，占总营业成本84.8%，电商成本为1664万元，占比14.4%。

销售和营销开支较2019年的2.998亿元减少4.1%至2.86亿元。这主要是因为人力资源优化，员工成本减少，但其中部分被为提升市场份额而增加的营销开支所抵销。一般和行政开支为2.58亿元，研发开支为5160万元。