图源：视觉中国

芥末堆文 6月25日，北京环球优路教育科技股份有限公司（简称“优路教育”）创业板IPO获深交所受理，保荐机构为华泰联合证券。招股书（申报稿）显示，优路教育拟公开发行A股数量不超过4000万股，计划募集资金16.34亿元，将用于学习基地建设、总部创新研究院及人才培养基地项目、信息化升级和总部基地建设。

此次招股书的披露也意味着优路教育摘牌新三板3年后再度向创业板IPO发起冲刺。2016年3月2日，优路教育正式挂牌新三板，证券名称为环球优路（835981.OC），2018年5月，公司终止挂牌，退出新三板。

营收和净利润连续三年大幅增长，2019年扭亏为盈

优路教育成立于2005年，是一家职业教育培训机构，主要从事建筑工程、消防安全、医卫健康等领域的职业考试培训服务，采用线上和线下结合的教学模式，以线上教学为主。

招股书显示，报告期内，优路教育营收实现连续增长。2018-2020年，其营收分别为3.61亿元、9.12亿元、15.59亿元，复合增长率达107.73%，公司营收均来自主营业务即职业考试培训服务。净利润方面，优路教育2018年净亏损7057.96万元；2019年扭亏为盈，净利润为6233.09万元；2020年，公司净利润同比增长358.87%至2.86亿元。

图源：优路教育招股书（申报稿）

优路教育表示，公司报告期内收入增长较快的原因有多个。首先是职业教育行业在政策和市场需求推动下持续景气。据艾瑞咨询发布的数据，2015-2020年，我国职业考试培训行业市场规模从159.3亿元增长至421.5亿元。

另外，报告期内，公司实施了持续扩张策略，“从区域走向全国，从高线城市下沉至低线城市，线上线下融合。”2018年末、2019年末和2020年末，公司分支机构的数量分别为178家、209家和238家，员工数量分别为4444人、5629人和6884人。

据介绍，2018-2020年，优路教育累计培训学员数量超过200万人次，2020年培训学员数量达到 126.09 万人次，其中建工类，消安类，医卫类及其他类课程培训人次分别为79.38万，20.67万，23.24万及2.80万。

以线上教学为主，营收占比逐年增高

招股书显示，优路教育目前提供线上课程和面授课程两种教学形式。以线上教学为主，线下面授课程通常作为OMO课程的组成部分。

优路教育的线上培训内容包括录播课、直播课、在线答疑、智能题库等；公司的面授课程主要针对偏重专业技能、实践操作的实务类课程以及考前集训等。2018-2020年，公司线上收入分别为3.03亿元、8.16亿元、14.65亿元，占总营收的比例逐年增高，分别为83.99%、89.47%和93.95%。

按照产品类型来看，建工类、消安类和医卫类培训是公司营收的主要来源，2018-2020年，三者合计收入占营收的比例分别为97.76%、98.78%和98.33%。教师资格、财会金融等其他占比较低。

图源：优路教育招股书（申报稿）

芥末堆注意到，2020年，优路教育建工类培训收入首次跃居各类目之首，达到7.86亿元，在全年营收中占比50.44%。据介绍，公司建工类培训包括建造师、造价工程师、BIM专业技能人才等考试培训。

招股书提到，在政策支持、建筑行业产值持续增长、建筑工程企业及从业人员数量增加等利好因素推动下，报告期内，主要建工类职业考试的报考人数稳健增长。公司自2010年创立“优路教育”品牌以来即专注于建工类职业考试培训，形成了较为全面的产品覆盖和教学体系。

计划募资金额16.34亿元，8.81亿元用于学习基地建设

根据招股书，优路教育计划募集资金16.34亿元，将用于学习基地建设项目、总部创新研究院及人才培养基地项目、信息化升级建设项目、总部基地建设项目四个方面。

图源：优路教育招股书（申报稿）

优路教育表示，上述募投项目均围绕公司主营业务展开，建成后将进一步提升公司在职业考试培训领域的产品竞争力，提升公司人才队伍专业度和产品研发能力，提升公司信息化管理水平，提升经营规模和管理能力。

上述项目中，学习基地建设项目拟使用募集资金最多，为8.81亿元。招股书透露，公司拟在郑州建设基地集中管理中心，并在合肥、西安、长沙、济南、成都、沈阳、天津、苏州新建八个教学、实操、餐厅、住宿一体化的学习基地，为学员提供面试培训、餐饮、住宿、后勤在内的综合服务，建设期为18个月，场地以购置方式获得。公司将新增多名教师和管理人员。

总部创新研究院及人才培养基地项目拟使用资金3.07亿元，建设周期36个月。内容包括建设总部研发人员的集中办公场地，建设人才培养基地，培养创新型管理人才及教研人才等，提升全国各业务条线、职能条线的综合能力。

此外，优路教育还将对公司现有信息管理系统进行升级改造，对教务教学系统及业务系统进行升级；购置总部基地并配套设备设施，规划办公室、会议室等区域，改善公司办公软硬件环境。

民促法实施条例出台后公司是否需取得办学许可成风险因素

芥末堆注意到，在招股书“风险因素”一章中，优路教育提到，2021年4月7日，国务院发布了《民办教育促进法实施条例》（以下简称《实施条例》），并自2021年9月1日起施行。《实施条例》提到“利用互联网技术在线实施教育活动应当符合国家互联网管理有关法律、行政法规的规定。利用互联网技术在线实施教育活动的民办学校应当取得相应的办学许可”。

优路教育表示，公司系盈利性民办培训机构，以线上教学方式为主开展职业考试培训业务，《民办教育促进法实施条例》未明确公司是否需要取得相应的办学许可，行业政策存在一定不确定性。

另外，公司在全国多个城市设立了超过200家分支机构，分支机构承担了属地化营销、服务、培训等多方而的职能和工作，需要依靠分支机构的管理人员、销售人员、行政人员、教研人员等人员的相互配合、协同操作以及完善的管理体系和严密的工作流程，才能够有效保证分支机构运营效率及控制可能而临的风险。

“如果分支机构员工对于公司服务标准或者管理措施执行不到位，在宣传、推广、服务等方面违反公司管理制度或主管部门监管规定，可能出现服务投诉或违规等情形，导致公司声誉受损或受到监管部门处罚，可能对公司和分支机构的经营情况造成不利影响。”优路教育提到。