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芥末堆文 美东时间12月2日，美国证券交易委员会（SEC）发布公告称，已修订完善《外国公司问责法案(HFCAA)》相关的信息提交与披露实施细则。这意味着针对中概股的监管政策将进入实质性执行阶段。

修订后的HFCAA细则要求，在美国上市的外国企业必须披露是否由政府实体拥有或控制。同时还需在年度报告中为其自身或外国运营实体提供额外的披露。

受该公告影响，美东时间12月3日，在美上市的科技中概股出现普遍下跌情况。截至当日收盘，滴滴跌22.18%，阿里跌8.23%，拼多多跌8.16%，爱奇艺跌15.74%，理想汽车跌15.95%。

美股教育公司亦应声下跌。其中，好未来报收4.57美元，跌8.78%；新东方报收1.87美元，跌9.22%；网易有道报收11.03美元，跌17.69%；高途报收2.09美元，跌12.18%。

SEC公告

SEC公告介绍，修订后的HFCAA主要针对被SEC认定为“审计报告由位于外国的注册会计师事务所出具，且美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）不能有效实施会计监管”的发行人，直指在美国上市的中概股公司。

去年12月，美国通过HFCAA，其中就提到，外国发行人连续三年不能满足PCAOB对会计师事务所检查要求的，其证券禁止在美交易。此举也被看作或将导致中概股退市风险。

“如果你想在美国公开发行股票，审计你账簿的公司就必须受到PCAOB的检查。”SEC主席Gary Gensler在公告中表示，“SEC和PCAOB 将继续合作，确保进入美国资本市场的外国公司的审计师遵守规则。我们希望外国政府会与PCAOB 合作，采取行动使这一目标成为可能。”

据芥末堆此前关注，美东时间8月16日，Gary Gensler曾发布公开视频称，要求SEC工作人员暂时暂停处理中国公司通过壳公司在美IPO，希望此类中国公司向投资者披露更多信息。

Gary Gensler在视频中提醒，部分中国公司通过壳公司筹集外资，当美国投资者认为自己正在投资一家中国公司，很有可能实际上投资的是一家在开曼群岛或其他地方的空壳公司，这和直接投资中国公司存在差异，要求中国公司披露位于开曼群岛的实体和中国国内公司的资金流动情况。

他提到，如果中国公司的审计师在未来三年内不能提供相关审计记录，无论是在开曼群岛还是中国注册的公司都将无法赴美上市。

SEC在公告中表示，被其认定为上述“不能有效实施会计监管”的发行人，须在每年的年度报告中遵守相关信息提交与披露要求。如在2021年12月31日之前不能满足相关要求，则需要在2022年12月31日结束之前一个财年报告中披露HFCAA要求披露的相关信息。