云学堂在纳斯达克敲钟

美东时间8月16日，中国数字化企业学习解决方案提供商云学堂正式在纳斯达克交易所敲钟上市，股票代码YXT。

云学堂首次公开发行2,273,000股ADS，每股11美元，拟融资2500万美元（不含超额配售权）。

Kingswood Capital Partners, LLC和Tiger Brokers (NZ) Limited担任此次发行的承销商。Kingswood Capital Partners, LLC 担任主承销商。

截至发稿，云学堂的股价为10.02美元。

云学堂表示，本次IPO募集所得资金将用于研发和技术投入、品牌营销和推广等方面。

云学堂成立于2011年，为《财富》500强企业在内的众多行业头部公司提供软件SaaS服务、内容解决方案服务、数字化企业学习运营服务等，助力企业提升人才培养质量。

云学堂业绩数据（人民币）

招股书显示，2022年、2023年以及2024年第一季度（截至2024年3月31日），云学堂的营收分别为4.306亿元、4.24亿元和8321万元。2022年、2023年以及2024年第一季度（截至2024年3月31日）的毛利率分别为54.0%、54.1%和62.6%。

订阅客户数量

截至2024年3月31日，云学堂拥有2545家客户，覆盖约20个行业，其中订阅客户2434个，包括180多家中国《财富》500强企业，订阅客户按订阅收入计算的净收入留存率为106.1%。

目前，云学堂的客户群体涵盖制造业、新零售业、餐饮业、金融业、汽车业等行业，包括施耐德电气、资生堂、三一集团、云南白药、华住集团、蔚来汽车等知名企业。

云学堂认为，其增长战略的关键要素包括以下几点，未来也将继续通过这些举措实现进一步的增长，以及巩固市场地位。

• 在数字企业学习市场，巩固面向大型企业的现有领导地位，进一步扩大客户群；

• 在现有客户中追加销售，不断提高客户生命周期总价值；

• 提高内容质量和品牌知名度；

• 持续投资技术，升级解决方案，提高运营效率；

• 在战略合作、投资和收购中抓住机会。

同时，招股书显示，聚焦大企业客户后，云学堂降低了多项费用。在2023年及2024年第一季度，公司销售费用、研发费用和管理费用的总和均显著降低；同时，大型企业每年都有企业学习的经常性预算，聚焦大企业客户组成的企业培训市场，也能为云学堂带来更加稳定的收入。

根据Frost&Sullivan的数据，中国是世界上最大的企业学习市场之一，2023年的市场规模为6416亿元人民币，预计2028年将增长到12894亿元人民币，2023年至2028年的复合年增长率为15.0%。

芥末堆注意到，主要面向企业的多家公司，在近期发布的财报中均提到了大客户战略。

行动教育在2024年半年度报告中称，报告期内，行动教育营收3.89亿元人民币，同比增长35.16%，主要因为执行大客户战略成果显著。Udemy在2024年第二季度财报中宣布，今后聚焦大企业客户，包括将资源重新分配给规模大于1000名员工的企业，以及更加注重渗透现有的大型企业客户群。