（图片来源：Pixabay）

本月，51Talk赴美上市，登录纽交所，成为业界的焦点话题之一，在教育公司的资本运作上，IPO似乎离得很远，特别是对在线教育公司来说，能够上市的在线教育公司凤毛麟角。哪些在线教育公司能获得资本的青睐？芥末堆梳理了近年来国内外上市的在线教育公司。

对比中美教育类上市企业，我们能够发现：

• 在美国教育上市公司里，几乎有一半教育上市公司是私立大学，另外则是针对学校提供服务的在线教育服务商，直接面向C端提供服务的在线教育公司是少数派。

• 而中国的教育类上市企业则以校外培训和辅导为主，大多数公司直接面向学生提供教学服务。

• 目前市值超过100亿美元的只有培生一家。

中国篇

1/ 正保远程

正保远程于2000年创办，其主要业务是职业类在线教育服务，2008年7月在美国上市，称得上是中国第一家上市的在线教育公司。从“中华会计网校”起步，正保远程目前拥有16个品牌网站，开设200多个辅导类别，覆盖了会计、医药卫生、建设工程、法律、创业实训、中小学、自考、成人高考、考研、外语等13个不同的行业，2015财年培训规模达330万人。

2015财年，正保远程全年收入为1.082亿美元，目前业务的增长主要来自于医学、会计领域和创业实训服务。

2016年2月，正保远程将旗下做创业实训的正保育才拆分并申请挂牌新三板，3月，正保远程以2.12亿元人民币收购财会类模拟实训教学软件供应商厦门网中网80%的股权。

2/ 达内科技

达内科技创办于2002年，是一家泛IT类培训机构，瞄准大学生就业市场，提供Java、C++、软件测试、PHP等IT培训课程，采用远程视频教学＋线下实体学习”的O2O混合式教学，2014年4月在纳斯达克挂牌。

从2013年起，达内科技开始扩展非IT类的课程，将领域放宽到整个职业教育领域，目前开设了16门课程，非IT的课程占到40%。截至2015年底，达内科技在全国有140个学习中心，超过3万名学生。 去年12月，达内科技推出少儿编程项目“童程童美”。

2015财年，达内科技净营收1.892亿美元。

3/ 51Talk

本月刚刚上市的51Talk 于2011年成立，从成人学口语的需求切入，以在线外教一对一的方式做英语培训，使用大批量菲律宾外教老师，以低价学口语著称。黄佳佳在收集中表示，51Talk目前有10万活跃学生和6300名老师。

上市前夕，51Talk发布了“平台化”战略，推出青少儿课程，开始把K12作为重要业务来拓展。在授课形式上，也做了多种班型的尝试，包括1对6、1对25、1对50、大班等。

2015年，51Talk的营收为1.547亿元。

附录：美股、港股挂牌的中国教育公司

美国篇

1/ Chegg

创办于2005年的Chegg被誉为"图书租赁界的Netflix"，作为一家靠出租教科书起家后来上市的美国公司，起初Chegg的业务增长非常快，受到大批学生欢迎。从2008年到2010年，Chegg的营收从1000万美元增长到1.5亿美元。2013年11月，Chegg在纽交所挂牌上市。

为了改变以租赁图书为主要收入来源的营收结构，在转型的大方向上，Chegg增加了多条业务线，以服务学生为核心，通过向学生提供学习资料、内容和教师资源打造一个一站式学生服务平台，在此基础上向实习、就业，以及智能学习延伸，向围绕学生的数字服务中心转型。

2/ 2U 

2U成立于2008年，主要通过与大学合作，为学生提供网络学位课程。2U的直接客户是大学，与他们一起运营在线学位项目，包括首轮学生筛选、制作和传播在线课程、提供学习管理系统(LMS)和技术支持，并为学校提供数据分析。

其收入一方面来自于跟学校的学费分成，另一方面是服务费，跟学校的合同年限一般长达10-15年。

2014年，2U在纳斯达克上市， 2014年全年营收约 1 亿 1 千万美元。

3/ Instructure

创办于2008年的Instructure是全世界范围内的学术机构与企业的学习管理平台，其旗下有两个最有名的产品是Canvas和Bridge。其中Canvas是针对教育市场的学习管理应用，最初是针对大学提供服务，后来将用户逐步拓展到 K12市场。Bridge是针对企业市场的产品，使得企业客户可以开发、传递和管理，提供在线面对面的学习体验。2015年11月13日，Instructure在纽约交易所挂牌上市。

目前， Canvas 的产品在全球 1200 所教育机构，服务 1800 万的学生和老师。招股书显示，2014年 Instructure 的收入为 4440 万美元，但是净亏损 4140 万美元。

4/ K12教育

K12教育成立于2000年，为从幼儿园到高中阶段的学校提供在线教育解决方案。公司的主要产品包括在线课程、创新学习应用、网上学习系统、学生管理系统和学生社区工具，同时为相关学校提供课程、软件、管理系统和管理的一站式运营外包服务，其客户主要是B端机构，包括公立学校和私立学校，此外，K12教育也面向家庭和学生提供在线辅导课程。

K12教育2015年财报显示，公司2015财年营收为9.483亿美元，2015年有6200名学生从K12教育的合作院校毕业。

5/ Cambium Learning Group

Cambium Learning Group于2009年成立，是一家提供教育解决方案的服务商，提供覆盖学前到高中的K12领域教育解决方案，包括课程，教育技术和服务，旗下有四款主打产品：

Learning A-Z: 提供1-6年级的在线课程，包括阅读、写作、自然科学。

IntelliTools：提供阅读、写作和数学技能开发与测评软件，另外还提供硬件设备，针对人群为幼儿园到5年级。

Kurzweil: 为学习者研发阅读、学习能力和写作辅助软件，并针对盲人和视力受损的群体开发文本－语音转换软件。

ExploreLearning: 针对3-12年级研发的理科类在线互动课程，把抽象的知识用可视化的方式呈现出来。

根据Cambium Learning在2016年5月最新披露的财报，其2015年营收为1.449亿美元。

附录：美国教育类上市公司