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新东方和好未来，这两家扎根于中国内地的教育巨头，一个是做外语出国培训起家，一个是做奥数课外培训起家，如今实力不相伯仲，好未来市值168亿美元，而新东方市值略低于好未来，其市值为149亿美元。随着市场竞争加速，二者赛道的交集也越来越多，母婴就是其中之一。尤其是-1到6岁作为母婴用户需求最为旺盛的阶段，关于孩子的吃、穿、住、行、教育等一直是很多创业者all in的项目，同时也是投资机构重点关注的领域，新东方和好未来也不例外。资本投资的动向往往也代表着行业的发展趋势，我们一起来盘点下新东方和好未来两大教育帝国的母婴版图。

新东方母婴投资版图

创办了25年的新东方，从出国培训起家发展成为目前的教育航母。俞敏洪曾说，新东方的教育核心是从0岁到25岁的教育服务。近年来，新东方在职业兴趣培训、出国留学、K12领域占比最多，俞敏洪作为联合创始人的洪泰资本在K12、在线教育投资最多，与此同时，新东方也将触角伸向了儿童教育与健康等母婴领域。母婴行业观察根据市场公开数据统计，近几年来新东方一共投资了15个与母婴相关的项目。所投资的项目天使轮有两个，C+轮有一个，A轮、B轮皆有，涵盖了早幼教、幼儿健康管理、母婴内容电商等细分领域。

从投资项目数量上看，2015年可谓是新东方投资最为集中的一年，仅4月份就投资了3家；2016年教育科技市场整体趋冷，新东方的投资速度也大幅减缓。2017年母婴行业红利期，新东方将幼儿教育和儿童教育作为切入点，再次挤进“母婴教育”市场，接连投资了五家。

从投资金额上看，新东方投资数额集中在千万元人民币级别，有9个项目；未透露金额的项目有3个；百万元的项目有1个；亿元以及以上的项目只有2个。业内人士认为，这比较符合新东方一直以来稳健、谨慎的投资策略。

值得一提的是，在2017年，新东方接连投资了几家当红的母婴企业，包括凯叔讲故事、小小包麻麻、育学园等，这也刚好印证了新东方在投资时所看重的两点，一是创始团队在细分赛道上是否足够专业，二是企业能否找到差异化的切入点，同时这些企业也与新东方的现有业务在一定程度上可形成协同互补的效应。

好未来母婴投资版图

母婴行业观察根据市场公开数据统计，近几年来好未来投资了与母婴相关的项目一共24起。从投资项目数量上看，相比于新东方来说，好未来的投资项目数量更多，年投资项目数量很平均，多以幼教、少儿教育为主，有K12的存在，还涉足了儿童玩具和母婴社区等领域。好未来投资事业部总经理吴颖曾透露，之前公司管理层和董事会都认为，投资就是投未来，是长线的，那以前犯点错是可以容忍的，所以早期阶段可能会更猛一些、没有太多逻辑，看到好的产品或者好的团队背景都会投一下。从投资项目性质来看，大多是“教育＋科技”的路线，目前好未来战略投资主要看重四个方向，分别是科技、内容、人才、渠道。

从投资金额上看，好未来投资数额集中在亿元人民币以上，单笔金额最低也在数百万元人民币，每次投资额度都很大。从我们统计到的数据可以看到，在2017年，好未来加大了对幼儿教育和STEAM两大赛道的投资，对一些具有行业独角兽潜质的企业更是不断跟投，例如对亲亲家教从B＋轮到D轮的投资，以及对鲨鱼公园和作业盒子的连续两轮投资等，可见其投资越发理性，好未来宁愿项目在一个细分领域慢慢长大，产品好、口碑好、给客户提供价值。

新东方与好未来母婴投资版图对比

下面我们将从投资时间、币种、轮次等等多个维度来分析新东方、好未来二者近几年在母婴行业的投资情况。（注：由于投资信息来源于公开渠道，未公开的未做统计，所以数据、占比等情况仅供参考。）

从时间对比来看，新东方较好未来更早一点进入母婴行业，在2012年就有所动作。新东方与好未来在母婴行业的投资活跃期都在2015年和2017年，也间接证明了2016年对于全行业而言的资本寒冬并且空穴来风，而且数据表明近三四年来整体上好未来在母婴产业投资的项目数量都远远多于新东方，可以说是持续发力，后来者居上。

通过对比，我们不难发现，除了未披露金额的投资事件外，人民币投资依然是新东方和好未来共同的投资偏好，且数据显示好未来投资项目次数远远超过新东方。

从投资轮次来看，新东方与好未来都侧重于Pre-A/A轮投资，以早期投资为主。新东方的15项投资项目中5起在此轮次，占比三分之一，而好未来24起投资中也有10起，占比接近二分之一。在并购方面，好未来暂无并购，新东方有1起，在2014年1月收购了湖南万婴连锁幼儿园。相比之下，好未来多了一起对于宝宝树的战略投资。

在公开披露的投资信息中，新东方的15起投资有5起是单独投资的，参投/合投有9起，收购有一起；而好未来23起披露的母婴行业投资案例中，更偏好和其他基金一起投资，单投6起，参投/合投17起。因此，可以得出好未来参投比率大于新东方。

新东方投资注重项目与新东方本身业务的协同性，而好未来专注“教育＋科技”的结合，从以上我们分析的数据来看，这也正是两者投资逻辑与布局的不同。总之，母婴行业作为长青行业，对于两家教育巨头而言，是企业实现战略转型与布局生态不可或缺的热点标的，同时，好未来与新东方的投资，也是众多母婴企业得以借助资本巨鳄实现腾飞的重要转折点。

本文转自母婴行业观察