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一周观点

• “双减”推进下，北京市海淀区教委辟谣教育机构暑期不许开课为不实消息：上周“双减”通过，提出要全面提高学校教学质量，强化学校教育的主阵地作用，提升课堂教学质量全面压减作业总量，降低考试压力，教培行业从严监管，尤其是义务教育阶段。同时配套了北京地区推出的在线教育广告投放监管和预收学费监管政策。本周初网传了北京市海淀区教委开会，教育机构暑期不许开课的消息，后海淀区教委迅速辟谣，称其为不实消息，但同时教委再次明确，将持续规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，严肃查处，确保广大学生和家长的合法权益。

• 部分地区开始出台相关资金管理和广告投放具体办法：继上周北京开始规范广告投放和资金管理后，本周广州市教育局发布《校外培训机构规范办学行为提示书》，文件表示，校外培训机构不得一次性收取、或通过拆分合同等形式变相收取时间跨度超过3个月或60个课时的费用，所办培训班的名称、培训内容、招生对象、进度安排、上课时间等要报区教育局备案审核，未通过备案审核的班次不得招生培训。山东省潍坊市提出“四个聚焦”规范校外培训机构管理，聚焦规范监管、依法办学、疏堵结合、责任落实等。

• 广告投放乱象逐渐偃旗息鼓，依靠“广告”带增长的模式或将改变。近几年在线教育主要通过大量广告投放获客的模式增长，一方面是随着头部机构的厮杀，广告的投放边际效用越来越低，头部公司每个季度的营销费用环比都有较大幅度增长，亏损也越演越烈。另一方面在广告内容方面也相对比较“粗放”，为了达到获客效果或存在一些虚假承诺，夸大效果的成分，对于整个社会也带来了一定的焦虑问题，产生了不良的社会影响。未来随着广告监管政策的逐步落地，我们认为在线教育机构也将逐步放缓广告投入，或将减少一些信息流的投放，整个行业的竞争格局或将出现一些变化。

• 在线教育未来增长或更看重运营管理能力，多元化渠道营销优势，课程质量等，行业竞争格局或有所变化：过往广告投放带动增长为在线教育机构主要增长驱动力，未来在广告受限的背景下，我们认为机构的管理运营能力，多元化的渠道优势和营销能力，完备的课程研发体系，课程产品的质量或成为下一阶段在线教育的发展的重点。在这些方面发展相对成熟的机构或将具备更大的竞争优势，整个行业的竞争格局也或将因此而有新的变化。

• 风险提示：需关注政策落地，可能存在课程开展和机构拓展受限等风险

行情回顾

过去一周（5/24-5/28），传媒指数（申万）上涨1.55%，社服指数（申万）上涨6.93%，上证综指上涨3.28%，深证成指上涨3.02%，创业板指上涨3.82%，沪深300指数上涨3.64%。

年初至今，传媒指数（申万）下跌4.17%，社服指数（申万）上涨18.02%，上证综指上涨3.68%，深证成指上涨2.64%，创业板指上涨8.97%，沪深300指数上涨2.11%。

行业重点公告

【天立教育】（01773.HK）5月24日公告：发布关于更改财政年度结算日的公告。董事会决议将该公司的财政年度结算日由12月31日更改为8月31日，可令本集团的财政年度结算日与中国营运的学校学年保持一致，这将更加切合本集团运营的业务周期及更好反映本集团财政年度的经营业绩。

【传智教育】（003032.SZ）5月25日公告：发布关于2020年度权益分派实施的公告。以截至2021年3月31日总股本约4亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.17元(含税)，共计派发现金红利约684.2万元，不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转至下一年度。

【传智教育】（003032.SZ）5月25日公告：发布关于关于控股股东、实际控制人增持公司股份计划实施完成的公告。公司控股股东、实际控制人之一黎活明先生自2021年2月26日起3个月内增持公司股份，增持股份的金额不低于人民币100万元，不超过人民币500万元。增持期限内，黎活明先生增持本公司股份约6.1万股，占公司总股本的0.015%，增持金额合计约132万元（不含交易手续费）。

【豆神教育】（300010.SZ）5月26日公告：发布《关于关联方资金占用及整改情况的公告》的更正公告。更正后的资金占用情况为：截止本公告披露日，大股东无偿借给上市公司的余额仍有约1.8亿元。

【豆神教育】（300010.SZ）5月26日公告：发布关于对深圳证券交易所年报问询函的回函。对于深交所提问的是否存在流动性风险，以及改善资金状况的措施等问题，公司回复：已采取成立资产清理小组，对公司部分资产、对外投资项目和部分经营状况不佳的子公司的股权进行清理等措施。

【豆神教育】（300010.SZ）5月27日公告：发布关于控股股东部分股份补充质押的公告。公司实际控制人池燕明先生为所持有公司的部分股份办理了补充质押业务，质押股数为300万股，占其所持股份比例2.94%。本次股份质押事项不会对公司生产经营、公司治理等产生影响。

【豆神教育】（300010.SZ）5月27日公告：发布关于控股股东、实际控制人股份减持计划实施完毕暨减持比例达到1%的公告。公司实际控制人池燕明先生计划自本减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份不超过约8.7万股，占公司总股本的1.00%。

【中公教育】（002607.SZ）5月28日公告：发布关于调整非公开发行A股股票方案的公告。公司于2021年5月28日召开第五届董事会第十九次会议，审议通过了调整本次非公开发行A股股票方案的相关议案，将本次非公开发行A股股票募集资金总额由不超过59.9亿元调减为不超过39亿元。

行业重点新闻

• 教育部最新公布的本科专业目录，共新增37个本科专业

  蓝鲸教育5月24日文，根据教育部最新公布的本科专业目录，今年共新增了37个本科专业，共有43所高校通过了新增专业的审批。37个新增专业涵盖法学、教育学、历史学、理学、工学、农学、医学、管理学、艺术学9大门类，都是根据国家战略需求和经济社会的发展新设的国家最紧缺专业，其中专业数量占比最多的是工学，其次为农学。

• 联想高校智慧教育重磅发布了“1+1+1+N”全新高校智慧教育战略

  蓝鲸教育5月24日文，在第56届中国高等教育博览会上，联想高校智慧教育重磅发布了“1+1+1+N”全新高校智慧教育战略。当日，联想国际教育与产业人才研究院也在现场剪彩成立。作为联想“1+1+1+N”战略下的重要实践，未来，研究院将通过国内外协同办学、师资互派、定制课程等举措，助力中国职业教育走出去，培养国际产业人才。

• 启德教育发布《2021法国留学报告》

  蓝鲸教育5月24日文，启德教育发布了《2021法国留学报告》，报告援引法国高等教育、研究与创新部。数据显示，2019-2020年度，法国接收了超过37万名国际留学生，成为全球第六大留学生接待国，比上一年增长了3%，五年内增长了23%。

• 4月末中小学教育APP与3月末相比活跃人数小幅上升

  蓝鲸教育5月24日文，根据易观千帆数据显示，2021年4月末中小学教育APP共131家，活跃用户21651万，占教育全网用户比例42%。与2021年3月相比，用户规模数增加564万，环比增幅为3%。4月末的启动次数达38.86亿次，使用时长为4.49亿小时。2021年4月末的活跃人数虽有小幅上升，但启动次数和使用时长较2021年3月末均呈现出不同程度的下跌。

• 国家发展改革委出台《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》

  芥末堆5月25日文，国家发展改革委出台《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》，明确要完善学前教育收费政策，规范民办教育收费。《行动方案》提出，到2025年，公共服务价格政策基本完善，适应高质量发展要求的价格政策体系基本建立。

• 国家卫健委发布《关于开展2021年托幼机构、校外培训机构、学校采光照明“双随机”抽检工作的通知》

  芥末堆5月25日文，国家卫生健康委员会综合监督局发布的《关于开展2021年托幼机构、校外培训机构、学校采光照明“双随机”抽检工作的通知》，要做好对学校、托幼机构和校外培训机构采光照明的“双随机”抽检工作。针对抽检内容，《通知》规定托幼机构要按照《托儿所、幼儿园建筑设计规范》中对儿童活动室的直接天然采光、采光系数、窗地面积比、照度平均值等项目符合情况进行抽检。

• 目标人工智能教育领域，腾讯教育第二总部落户武汉

  芥末堆5月22日文，腾讯教育科技第二总部揭牌仪式在武汉举行，腾讯教育科技第二总部落户武汉江夏。意味着腾讯教育科技决心在江夏区投入更多的资源，整合腾讯的品牌、人才、技术等核心优势，将在线教育、智能教育产业做大做强。

• 新规要求企业命名不得使用“学院”字样，高途成人业务更名高途在线

  芥末堆5月25日文，高途(NYSE:GOTU)宣布将成人业务教育板块定名为高途在线Gaotu Professional。就在一个月前，跟谁学（NYSE:GSX）宣布正式更名为高途集团，旗下成人业务品牌由跟谁学正式更名为“高途学院”，K12课程保持不变，仍为“高途课堂”。
  

• 百度联合高校、权威教育机构、企业等共同发起“高考+”计划

  蓝鲸教育5月25日文，百度联合高校、权威教育机构、企业等共同发起“高考+”计划。发布会上，百度联合中国教育在线共同发布《百度2021高考搜索大数据》，大数据显示：“高考”相关内容搜索热度同比上升，“新高考”是今年高考最热议题，人工智能蝉联热度上升最快专业，学校排名、城市发展与平均薪酬是考生最关注的前三指标，考前解压方法被考生家长热搜。

• 美国Outschool官宣7500万美元C轮融资

  芥末堆5月26日文，美国Outschool官宣7500万美元C轮融资，估值跨过10亿美元门槛，达到13亿美元，标志着一头新独角兽的诞生。能够进入这一阵营，Outschool依靠的是小班课模式和课程大集市。在Outschool平台上，无论在教师来源、授课内容还是授课方式上，老师都有很大的自主性和灵活性。

• 广州市教育局发布《校外培训机构规范办学行为提示书》规范校外培训

  芥末堆5月26日文，广州市教育局发布《校外培训机构规范办学行为提示书》规范校外培训。文件表示，校外培训机构不得一次性收取、或通过拆分合同等形式变相收取时间跨度超过3个月或60个课时的费用。所办培训班的名称、培训内容、招生对象、进度安排、上课时间等要报区教育局备案审核，未通过备案审核的班次不得招生培训。

• 编程猫入选人民日报社“品牌强国计划”

  芥末堆5月26日文，“教育部高教司2020年第二批编程猫产学合作协同育人项目签约仪式暨开题研讨会”在深圳举行。凭借在技术及内容层面的创新实力，编程猫成为首批获中国质量认证中心在线教育服务5A级认证的优质企业，并入选人民日报社“品牌强国计划”，成为联合国教科文组织战略合作伙伴。截止目前，编程猫累计服务全国21000余所学校。

• 爱学习携手360安全卫士等企业联合举办发布会，围绕青少年上网安全展开探讨

  蓝鲸教育5月26日文，爱学习携手360安全卫士、青蓝绘本等企业联合举办发布会，围绕青少年上网安全展开探讨。截止2020年11月，爱学习在全国的合作机构超20000余家，覆盖1600多个县市，服务教师超12万名，同期在线学员逾200万。

• 慧科集团参加首届中国国际职业教育博览会展览

  蓝鲸教育5月26日文，慧科集团参与了职业教育周各项活动，包括参加首届中国国际职业教育博览会展览等，目前，慧科职教产品针对电子信息、财经商贸、文化艺术、公共管理与服务等大类，进行了深度的设计研发，已经与100多所职业院校开展了深度合作。（蓝鲸教育）

• 财政部、教育部联合印发《关于下达2021年改善普通高中学校办学条件补助资金预算的通知》

  芥末堆5月27日文，近日财政部、教育部联合印发《关于下达2021年改善普通高中学校办学条件补助资金预算的通知》，本次向各省（自治区、直辖市）下达改善普通高中学校办学条件补助资金预算合计10.92亿元，此前已提前下达53.28亿元。

• 陕西省调整公办高校学费标准听证会举行

  芥末堆5月27日文，陕西省调整公办高校学费标准听证会举行，最终明确，从2021年秋季学年起，在此次拟调整范围内的陕西省公办普通高校本科和高职（含高专），新招录的学生按照新标准规定执行，此前入学的在校学生仍执行原学费标准。并实施“优质优价”原则，本科按照“双一流”整校全专业最高上浮10%、博士授权点学校按照一定专业比例最高上浮8%。

• 教育部和阿里巴巴联合启动“24365校园招聘活动——第二届数字经济网络专场招聘会”

  芥末堆5月27日文，教育部和阿里巴巴联合启动“24365校园招聘活动——第二届数字经济网络专场招聘会”，即日起至8月，推出35万个数字经济相关就业岗位，并开设“灵活就业专区”，提供AI数据打标师、主播等数字经济新业态职位。

• 有道精品课举行2021年中学产品升级发布会

  蓝鲸教育5月27日文，网易旗下中小学在线教育品牌有道精品课举行2021年中学产品升级发布会，向学生和家长详细介绍了有道智能教辅系统、初中本地化网课、高中强基班、《重走建党路》系列公开课。区别于其它大班课企业聚焦小学产品，有道精品课更聚焦于中学。目前，其拥有语文、数学、物理等学科。

• 韩国AI培训公司Riiid完成1.75亿美元融资

  芥末堆5月27日文，韩国AI培训公司Riiid完成1.75亿美元融资，本轮由软银Vision Fund 2独家投资。Riiid计划利用这笔资金扩大国际业务范围，并拓展产品体系。Riiid主要通过名为Santa的App向非英语国家的人提供托业英语水平考试相关的练习和备考服务。据了解，在韩国和日本，已有250多万学生使用Riiid。

• 芬兰音乐教育平台Yousician获得2800万美元B轮融资

  芥末堆5月28日文，芬兰音乐教育平台Yousician获得2800万美元B轮融资，本轮由True Ventures领投，目前，Yousician的融资总额为3500万元。Yousician在疫情期间每月用户从1450万增加到2000万，订阅量则增长了80%，去年公司实现5000万美元收入。

• “融合·创新教培OMO高峰论坛”在济南举行

  芥末堆5月28日文，由伯索云学堂主办的“融合·创新教培OMO高峰论坛”在济南举行，众多教培大咖、行业专家齐聚一堂，共话行业发展方向和未来。作为教学OMO全场景解决方案提供商，伯索云学堂一直致力于用科技赋能教育行业发展，和众多合作伙伴一起见证了教育行业的发展与更迭。

• 美国软件技能培训平台Educative宣布获得1200万美元A轮融资

  芥末堆5月28日文，美国软件技能培训平台Educative宣布获得1200万美元A轮融资，本轮由Matrix Partners领投。Educative成立于2015年，总部位于美国华盛顿州，主要为软件开发人员和工程师提供实践培训课程。通过该平台，用户可在浏览器内进行交互式编程练习。

• 二次更名、拓科素质，瑞思教育去掉英语“标签”

  芥末堆5月28日文，瑞思教育(NASDAQ：REDU)宣布品牌升级，从“瑞思英语”升级为“瑞思教育”，并推出然点科学馆、瑞思海芽成长空间和瑞思研学三大全新品牌。素质教育正在成为瑞思教育寻求转型的下一个出口。
  

• 视觉沟通平台Canva可画在中国正式发布Canva可画教育版

  蓝鲸教育5月28日文，视觉沟通平台Canva可画在中国正式发布Canva可画教育版，面向所有K12学校免费永久开放。Canva可画成立于2013年，最新估值150亿美金，为全球超过5,500万月活用户点燃设计的动力。

部分行业公司估值表

本文转载自微信公众号“草叔消费升级研究”（ID：caoshu6），作者草叔。文章为作者独立观点，不代表芥末堆立场，转载请联系原作者。