芥末堆1月26日文，近日，提供定制旅游和研学旅行服务的北京中凯国际旅游股份有限公司获准挂牌新三板。

中凯国际成立于2010年，主营业务为中小学研学旅行、社会团体的定制旅游服务，客户及主要目的地均集中在北京地区。

中凯国际董事长王亚超直接持股88%，为公司实际控制人，截至2016年8月，公司共有员工59名。

主营业务向研学旅行靠拢

中凯国际公司业务分为四类，分别为研学旅行服务、定制旅行服务、同业业务服务、其他相关服务。

随着2013年《国民旅游休闲纲要（2013—2020年）》颁布，纲要中提出要“逐步推行中小学生研学旅行”，公司把握政策机会，将原有学生旅游业务完善并形成研学旅行业务，与北京多家中小学建立了长期稳定的合作关系，通过自主研发改进研学旅行产品、与各中小学校、研学旅行基地建立长期稳定的合作。

中凯国际以中小学生为主的研学旅行的主题，可以分成科技之光系列，亲近自然系列和文化之旅系列。以社会团体为主的定制旅游服主要针对政府机构、公司法人等社会团体开展。

公司在研学旅行方面积累了像中国青少年发展服务中心、北京师大附中、北京市私立汇佳学校、北京市北外附属外国语学校、大兴五中等优质客户，在定制旅游方面积累了像腾讯科技（北京）有限公司、北京五八信息技术有限公司、迈弗森（北京）市场咨询有限公司、浪潮（北京）电子信息产业有限公司等知名企业客户。

公司的营业收入主要来自于北京，营业成本主要发生在北京。公司两大类主要业务研学旅行和定制旅行的目标客户群分别为学生和企事业团体。一方面，学生作为公司的目标客户群，都是学校集体组织出行，出于安全考虑，目的地一般都在北京周边。

研学旅行营收占比3成左右

公开转让说明书显示，中凯国际2014年度、2015年度、2016年1-5月营业收入分别为3486.31万元、4987.91万元、2113.01万元；净利润分别为17.57万元、12.90万元、18.59万元。

从营业收入来看，研学旅行营收占比在3成左右。2016年前5个月中，3-4月的学生研学旅行旺季带动了公司营业收入的增长。

从净利润和毛利率水平来看，报告期内公司实现的净利润金额较小、毛利率水平在同行业上市公司中偏低，公司盈利能力较弱。针对此项风险，公司未来将大力发展毛利率较高的研学旅行业务。目前公司为研学业务的扩展成立了研学中心，预计该项业务能较大提升公司的盈利能力。

研学旅行政策支持频现

其中2016年初教育部教育一司发布《关于做好全国中小学研学旅行实验区工作的通知》，提出研学旅行每学年累计时间原则上小学生4-5天，在小学四到六年级实施；初中生5-6天，在初中一或二年级实施；高中生5-7天，在高中一或二年级实施。

2016年12月教育部、国家旅游局等11部委又联合发布的《关于推进中小学生研学旅行的意见》，2017年1月，国家旅游局又发布《研学旅行服务规范》，建立行业标准，2017年5月1日起实施。

可见，研学旅行是近几年政策支持下发展起来的新兴市场，行业内相关企业有北京大潮研学国际旅行社有限公司、北京中湘鑫盛教育科技有限公司、北京世纪明德教育科技股份有限公司等，但均不处于市场主导地位。

中小学学生是研学旅行的主体，据统计2015年全国义务教育阶段在校生1.4亿人，高中阶段在校学生4037.69万人，如果研学旅行全面展开，将是中国最大的游客群体，市场规模将达300亿。市场向好前景下，中凯国际的未来发展可期。