芥末堆文 2月25日，网易有道发布2020年第四季度及2020财年未经审计财务报告。财报显示，网易有道在2020年第四季度的净收入为11.07亿元，同比增长169.7%。毛利率由去年同期的29.8%提升至47.5%。全年净收入31.68亿元，较2019年增长142.7％。

第四季度，网易有道学习服务净收入为7.32亿元，同比增长198.8%。该增长主要因为有道精品课K12正价课付费人次的增长以及客单价的提高。学习服务的毛利率由去年同期的30％增长至53.9％，主要原因是规模效应以及教职薪酬结构的进一步优化。该季度，网易有道归属于普通股股东的净亏损收窄至4.48亿元。

根据财报，网易有道第四季度的在线课程销售额为11.19亿元，同比增长222.8%。其中，有道精品课销售额10.36亿元，同比增长268.8%。作为主要增长引擎，有道精品课K12业务销售额同比增长了354.6%，为7.67亿元；正价课付费人次65.92万人，同比增长309.2%。

第四季度，有道精品课增加了42名主讲老师，截至2020年12月31日，共计214名主讲老师，3786名辅导老师。

2020年有道精品课提出“聚焦中学”战略。网易有道CEO周枫表示：“有道目前的产品策略之一是专注于明星课程，而非将投资平均分散到所有的学科和年龄组。通过这种方式，有道可以创新性地解决学生和家长的关键需求，吸引更多忠诚的用户，从而使我们的业务获得更好的经济效益。”

学习产品方面，网易有道第四季度净收入为2.37亿元，同比增长253.8%，净收入增长的主要原因是有道词典笔销量的增长。学习产品的毛利率从2019年同期的26.7％增长至39.5％。

2020年第四季度，网易有道市场营销费用为8.05亿元，上年同期为2.06亿元，费用增长的主要原因是与获客和品牌提升相关销售工作的加强，以及有道在线课程营销团队的扩张而产生薪酬支出的增加；研发费用为1.28亿元，上年同期为0.89亿元。

全年来看，网易有道2020年共实现净收入31.68亿元，同比增长142.7%。学习服务净收入为21.55亿元，同比增长207.9%；学习产品净收入为5.40亿元，同比增长255.1%。公司整体毛利率为45.9%，2019年为28.4%。有道精品课K12正价课付费人次163.96万，同比增长了357.0%。

除此之外，2020年，有道在少儿和成人学段做了调整。少儿方面，推出围棋启蒙教育的在线大班课程“有道纵横”，根据财报，有道纵横在第四季度的课程续报率在70%以上。 成人方面，继逻辑英语、实用英语等课程之后，有道通过模式复制推出“菲常记忆”，据介绍，自课程上线，其销售额季度复合增长率为64%。

2020年归属于普通股东的净亏损为18亿元，2019年则为6.37亿元。全年总运营费用为33亿元，2019年为9.72亿元。其中，市场营销费用为27亿元，去年为6.23亿元。

截至2020年12月31日，网易有道现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计11.94亿元，公司在线课程递延收入为13.56亿元。 

2月16日，网易有道披露，已完成700万股美国存托股（ADS）公开发行，发行定价为34美元/ADS，扣除承销商佣金和相关发行费用，融资净额约2.32亿美元。此外，网易集团还将向有道提供3亿美元授信。